根據FOREXBNB的報道，隨著蘋果公司（AAPL.US）即將公佈其財務報告，越來越多的投資人開始預期其股價將會下跌。根據道琼斯市场数据，截至12月，大約有1.57億股蘋果股票被賣空，佔流通股的1%，這是自2020年8月2.2%的流通股被賣空以來的最高水平。同時，標普500指數的平均賣空比例達到了2.8%，這是自2020年10月以來的最高水平。

儘管蘋果股票在前一年表現出色，但在2025年卻表現不佳。今年迄今，蘋果的股價已經下跌了約10%。此趨勢由多種因素造成。研究公司Canalys本月發布的數據顯示，2024年蘋果iPhone在中國的出貨量下降，導致其市佔率跌至第三位，落後於Vivo和華為。

本週一，Jefferies的分析師Edison Lee將蘋果股票的評級從“持有”下調至“跑輸大盤”，並將目標價從211.84美元下調至200.75美元。他在研究報告中提到，“對iPhone需求疲軟的擔憂已成為現實。”另外，他认为消费者對智能手机的生成式人工智能升级并不感兴趣，这可能会對苹果即将发布的财务指引产生不利影响。

蘋果的AI軟體“Apple Intelligence”也未能達到公司的預期。這項功能在今年6月的全球開發者大會上宣布，直到10月才在美國市場推出，其全球推廣速度較慢。Lee和其他華爾街分析師擔心，“Apple Intelligence”在短期內不足以提升iPhone的銷量。

UBS的分析師David Vogt在1月初也下調了iPhone的銷售預期。他們給予蘋果股票“中性”評級，目標價為236美元。分析師在研究報告中引用了《權力的遊戲》中的經典台詞：“冬天來了”，以此形容蘋果當前的困境。

然而，蘋果的股價仍有可能反彈。如果蘋果在1月30日發布的12月季財報顯示強勁的需求，股價可能會上漲。不過，目前蘋果的本益比為未來12個月預期收益的29.3倍，這意味著其財報表現需要大幅超過市場預期才能支撐其高估值。

儘管如此，許多分析師對蘋果的未來仍持樂觀態度。在FactSet調查的51位分析師中，有32位建議“買入”，14位建議“持有”，5位建議“賣出”。

Wedbush的分析師Dan Ives給予蘋果股票“跑贏大盤”評級，目標價為325美元，較週三223.83美元的收盤價有45%的上漲空間。他在報告中表示，市場對蘋果的“恐慌和悲觀情緒過於誇張”。“是的，蘋果股價相對於歷史標準確實昂貴，但過去四年未升級的3億台iPhone顯示，公司正處於一個大規模、多年的升級週期的早期階段。”

Evercore ISI的分析師Amit Daryanani也將蘋果評為“跑贏大盤”，目標價為250美元。他在1月17日的報告中寫道，對即將發布的財報持樂觀態度，並預計iPhone的銷售量可能在整個財年持續改善。他補充說，“投資者對iPhone 17和SE的關注，以及中國市場表現優於預期，可能會為蘋果帶來更多正面情緒。”