隨著AI晶片市場的競爭愈發激烈，晶片公司似乎都“繃著一根弦”，霸主英偉達(AVDA.US)的市佔率也受到了“兩大平替”博通和Marvell的威脅。
分析認為，儘管博通(AVGO.US)在客製化AI晶片市場佔據約70%的份額，但Marvell憑藉其在雲端運算客戶中的優勢地位、更大的成長潛力和更具吸引力的估值，或許更勝一籌，比博通更有實力挑戰英偉達。
英偉達“平掛”開始發力，Marvell優勢顯露
過去三個月，由於博通和Marvell積極幫助谷歌、亞馬遜等科技巨頭開發客製化AI晶片，收入飆升，這兩家公司也開始受到投資人青睞，股價均大漲超30%。
相比之下，AI晶片霸主英偉達營收成長放緩，股價也顯得暗淡。投資者似乎開始相信，至少博通最終可以打破英偉達對AI晶片市場的控制。Raymond James分析師Srini Pajjuri表示：
“博通目前是製造定制AI晶片的領導者，而Marvell 則“緊隨其後”，它們是美國僅有的兩家大量從事該業務的公司。”
作為美國“唯二”，博通和Marvell之間的“較量”也開始了。
去年12月初，博通執行長Hock Tan曾大肆宣傳定制AI晶片市場的潛力，聲稱該公司包括谷歌在內的三大客戶兩年內在定制晶片上可能花費600億-900億美元/年。
不過，分析認為，雖然博通目前正在定制AI晶片市場佔據約70%的份額，但隨著時間的推移，其份額可能會被Marvell奪走，博通的市佔率可能會降至50%左右。具體來看，Marvell具有幾大優勢：
重要客戶的支持：Marvell已贏得亞馬遜等重要客戶的青睞，可能還包括微軟。博通則因強硬的談判策略疏遠了亞馬遜等客戶。
雲端服務供應商的青睞：分析師認為，客製化AI晶片的主要需求將來自亞馬遜、微軟和谷歌等雲端服務供應商，Marvell在這領域更具優勢。
成長潛力更大：由於目前規模較小，Marvell從AI晶片市場擴張中獲得的成長空間更大。預計到2028年，Marvell的AI晶片年收入可能成長至200多億美元，整體營收將是目前的4倍。且Marvell的估值更具有吸引力。
英偉達仍將維持主導地位
儘管博通和Marvell在客製化AI晶片領域發展迅速，但分析認為，英偉達在整體AI晶片市場的主導地位短期內難以撼動。
技術研究公司Tirias的首席分析師Kevin Krewell表示，與博通和Marvell開發的AI晶片相比，英偉達GPU的通用性更強，且更加“使用者友善”，可支援更廣泛的工作負載。定制晶片相比英偉達的通用芯片，還只是“小眾”業務。
另外，英偉達在AI晶片領域的技術累積和生態系統建設也遙遙領先這些競爭對手。
本文轉載自“華爾街見聞”，作者：黃雯雯；FOREXBNB編輯：徐文強。
