美國上週五公佈的非農業數據超預期強勁，通膨風險重燃，美股美債遭遇“黑色星期五”。
另外，川普上任美國總統的政策前景也持續推升通膨擔憂，自2024年的大選日以來，美元大幅升值，累計漲幅已達約5.39%，上逼110大關。
在美元強勁的漲勢下，今日亞太市場遭遇股匯雙殺，亞太股市普跌，日元、韓元、新台幣、印度盧比兌美元匯率紛紛跌至多年低點。
有分析認為，隨著美元和美債殖利率持續走高，亞洲主要經濟體的國債和美債的利差走窄，亞洲貨幣資產吸引力下滑，使各國央行面臨“緊縮壓力”。
日韓台股齊跌，印度盧比、韓元創階段新低
美元持續行使亞洲股市進一步承壓，日經225指數、印度基準股指均收跌逾1%，中國台灣、韓國、台股、印尼股市全線走低。
亞洲貨幣同樣承壓下行。
印度盧比在上週四跌至歷史新低後，週一再創2023年初以來最大跌幅，美元/印度盧比一度漲0.7%至86.5912。
繼上個月跌至1486的水平以來，韓元今日小幅反彈，美元/韓元日內上漲0.23%。但有分析稱，韓元勢將擴大跌幅逼近1500這關鍵心理水平，續創2009年以來新低。
新台幣今日跌破33大關，續創9年來新低，為2016年3月以來最低，美元/新台幣盤中最高觸及33.09，日內漲超200點。
貨幣資產加速拋售？亞洲主要央行面臨“緊縮壓力”
有分析認為，隨著美元和美債殖利率持續走高，其與亞洲主要經濟體的債券殖利率之間利差開始走窄，亞洲貨幣資產吸引力下滑，使各國央行面臨“緊縮壓力”。
線上經紀商Tiger Brokers 的市場策略師James Ooi向媒體表示：
“美元走強可能為亞洲央行帶來挑戰，因為進口成本上升會增加通膨壓力，如果亞洲央行試圖透過幹預來支持本國貨幣，它們的外匯存底也會緊張。”
除了通膨壓力，亞洲央行也必須應對遠遠超出其控制範圍的外部因素，因為新興市場的資本外流給當地貨幣帶來額外的壓力。
比如，對持續面臨通縮壓力並長期實施超寬鬆貨幣政策的日本來說，貨幣政策正常化的道路本來就十分坎坷，任何有關收緊貨幣政策的舉措都可能增加“黑天鵝”事件的風險。
同時，川普威脅的潛在政策仍在加劇地緣政治局勢和貿易格局的不確定性，勢必將加劇貨幣市場的波動。
ING銀行在報告中表示：
“美國例外論的說法在外匯市場上很盛行，投資者現在對川普政策的頭條新聞高度敏感。”
為了對抗輸入性通膨，央行升息是教科書式的因應措施。然而，較高的利率可能會使企業和消費者的借貸成本更高，從而抑制經濟成長。
分析稱，對於亞洲經濟體來說，面臨的挑戰不僅是如何抵禦眼前的通膨壓力，更重要的是如何增強抵禦未來衝擊的能力。這就需要在管理貨幣政策上達到微妙的平衡——既要抑制通膨，又不能扼殺成長，同時也要解決結構性弱點。
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