截至12月13日，港股通南向資金年內累積成交逾10兆，已超去年全年，整體增幅近5成。而Wind最新數據顯示，恆生指數在2024年的全年成交額已超31兆港元。
這也意味著，港股通南向資金在當下的港股市場上成交份額達約三分之一，已然成為港股行情的“中流砥柱”。
互聯互通十週年 南向資金流入再創紀錄
截至發稿，全年南向資金淨買進已達7518.19億元，淨流入規模較去年全年大漲約136%，再創年度流入規模新高。今年繼續保持自開通以來連續10年的淨買入紀錄，也已無懸念。
136%的年度淨流入增幅，也能排在歷史前三位。尤其是考慮到目前南向資金累計淨流入港股的存量資金已經高達約36400億港幣，如此龐大基數下仍能大規模流入，也繼續彰顯國內資金對加倉港股的“堅決”。
反映到行情上，南向資金帶來的流動性增量，也對2024年的港股行情起到決定性的支撐作用。
從流入趨勢來看，第二季恆指行情在兩萬點下方低迷徘徊時，南向資金持續對港股高強度買入。3-6月平均月度淨流入超800億港幣。而2023年南向資金月度淨流入的高峰僅有約755億港幣。
值得注意的是，港股9月在增量政策預期帶動下短線飆升，但隨即在10月，11月就迎來連續回調情。期間，南向資金又一次出手“托市”，分別大幅淨買進約838和1250億港幣。11月的1250億港幣更是创下近4年以來單月流入新高。
在創紀錄流入的資金背後，則是不斷釋放的政策紅利。
其中，年內兩地市場ETF通落地擴容為南向資金的持續流入進一步打牢了基礎。
2024年4月19日證監會發布的5項兩地互聯互通優化措施，進一步放寬股票型ETF合資格產品範圍。
7月22日港交所及滬深交易所分別依照新標準公佈了最新的ETF通標的名單，合資格ETF擴容正式降落生效，擴容後港股通新增6只（共16只）。
報告顯示，截至11月底，合資格的香港交易所買賣基金（ETF）總市值超過3000億港幣。
香港證監會行政總裁梁鳳儀曾表示，香港ETF市場今年實現多個新的里程碑，這是因為在市場互聯互通機制下合資格ETF持續穩健成長，以及香港與中東建立了新的聯繫。
重倉加碼金融及消費股 阿里巴巴(09988)“入通”吸金逾800億元
截至上週五，從南下資金流向的結構上，金融、非必選消費及能源成為年內資金流入的前三大產業。流入規模分別達1743.44億港幣、1226.24億港幣及649.25億港幣。
與去年抱團電力、電信、能源等防禦性產業的風格不同。2024年南向資金開始更多的對具有成長性和順週期屬性的進攻型行業有所關注。
不過，對於醫藥、地產等仍處於週期低谷的行業，南向資金並未“越跌越買”，持倉市值的份額佔比還有所減少。
個股方面，南向資金前十大重倉股出現一些變化，騰訊、中國移動持續穩居前二，年內也分別獲得增持5062萬股及4.71億股。
另外，中國銀行、阿里巴巴接替中國神華及中芯國際，新進成為南向資金前十大重倉股。9月10日，阿里巴巴納入港股通首個交易日，便獲得南向資金淨買進近85億港幣，年內流入總額則超800億港幣。
需要指出的是，儘管南向資金淨流入規模逐年遞增，並且還有進一步成長的趨勢。但目前港股通名單仍集中在大市值的核心科技股、權重藍籌及產業龍頭上，尚未能形成對港股市場的全面覆蓋。數據顯示，截至2024年8月31日，544只納入南向交易可投資範圍，佔港股總數量的20.7%，佔港股總市值的85.9%。
由此，市場熱議的南向資金對港股的“定價權”也大多集中於個股層面，資金對港股大盤和產業熱度的影響力仍有待增強。
港交所在11月發布消息稱，目前多項互聯互通優化措施正在籌備中，包括在滬深港通引入大宗交易、將房地產信託基金（REITs）納入滬深港通，以及將人民幣股票交易櫃檯納入港股通等。
12月12日，香港證監會發表的《季度報告》，指出香港的資本市場自第三季起一直受惠於與內地的市場互聯互通機制的成功。自2月作優化以來，跨國理財通下的南向投資成長超過60%。
展望後市，隨著兩地市場互聯互通的推進，港股通標的持續受益政策紅利帶來的增量資金關注，南向資金在港股市場的影響力也或再上台階。
本文轉載自“財聯社”，作者：馮軼事；FOREXBNB編輯：黃曉冬。
