FOREXBNB獲悉,美國銀行證券分析師表示,美國週期性股票在 2025 年應會表現出色。
該行表示,2022 年,美國處於通膨高峰後的 9% 水平,但利率制度將高於 2010 年代,而現今的環境看起來很像 90 年代末到21 世紀初,因為只有少數幾隻昂貴的大型股票佔標準普爾500指數的三分之一。
美國銀行美國股票與量化策略主管薩維塔·蘇布拉馬尼安表示,她認為普通股比指數有更多機會。“我們喜歡現金回報前景好、與美國經濟掛鉤的公司——大盤價值股。”
她預測 2025 年每股收益將達到 275 美元,年成長 13%,而 2024 年預期的成長率為 10%。
該行全球研究產品行銷主管托馬斯·桑頓在一份報告中寫道:“成交量的故事取代了過去兩年大型科技股的故事。”
另外,製造業復甦應能推動銷售成長 6%,從而推動週期性產業的營運槓桿。另外,“2026 年很可能成為正常化的一年,利潤成長將接近長期平均水平 7%。”
放鬆管制也有望使周期性股票受益。桑頓寫道,2008 年之後的管制阻止了金融股的本益比擴大,並阻礙了公共銀行的貸款成長。
另外,分析師認為去庫存週期已經結束。
桑頓表示:“半導體和汽車產業的庫存較去年同期下降幅度最大,而製藥、生物技術、生命科學、耐用消費品和服飾業的庫存增幅最大。”
在經歷了 2003 年、2001 年總金額 2022 年等去庫存低潮之後,標準普爾 500 指數的收益在隨後的 12 個月內分別成長了 6%、44% 和 35%。
影響分析師看好週期性股票的另外兩個因素是選舉不確定性結束,以及標準普爾 500 指數資本支出週期走高,第三季年成長 17%——這是自 2022 年第三季以來最強勁的成長率。
“更重要的是,標普 500 指數和科技股自 2022 年第三季以來首次出現資本支出加速成長,年成長 7%(而去年同期為 +2%),”桑頓表示。“非科技業資本支出加速成長表明,基本面強勁可能會擴展到人工智慧投資的更多領域。”
最後,分析師預估標準普爾 500 指數的獲利將會擴大。預計明年下半年的每股盈餘成長將達到創紀錄的 96%。
美國銀行分析師建議增持金融、材料、房地產、公用事業和非必需消費品板塊。