國家健保局一份剛出爐的文件和一場會議，讓我們窺見了醫學AI與影像大數據未來十年的發展方向。
11月23日下午，國家醫保局傳來重磅消息，將人工智慧輔助技術納入健保立項指南，在放射檢查、超音波檢查、康復類項目中設立“人工智慧輔助”擴充項，支持相对成熟的人工智慧輔助技术进入临床应用，同時確保不額外增加患者負擔。
在此之前的11月20日，國家健保局發布了《放射檢查類價格項目立項指南（試行）》（以下簡稱：《指南》），旨在整合現行放射檢查項目，推動價格合理；政策強調人工智慧輔助診斷和雲端影像技術的支持，促進檢查結果跨地區、跨機構互享互認。
在FOREXBNB看來，這兩條健保新政的連續出台，顯示了醫保改革的深度和力度，標誌著健保改革進入了深水區。科技創新與現代醫療服務多元化需求的匹配，將成為未來發展的新航道。
其中，助推雲端存儲、雲端運算等的技術創新，成為健保新增量政策。國家醫保局在價格項目立項指南中，將“數位影像處理、上傳與雲端儲存”納入放射檢查的價格構成，將推动医疗影像上“雲”快速普及，这不仅將推动医疗影像技术数字化进程加速、標準化建設加強，也將促进雲存储技术更加优化、雲计算技术快速普及。
更樂觀來看，率先走在醫療人工智慧、雲端影像等科技前沿的企業，將建立起自己的護城河，迎來黃金發展十年。
風勁好揚帆，金塊下一個醫療行業風口？
政策春風揚起，推動中國醫療影像大數據建置與應用起航。隨著數據價值的深入挖掘，醫療板塊相關細分賽道料將釋放更大的價值潛力。東吳證券也指出，國家健保局近日出台的雲影像價格新規，不僅將有效降低患者負擔、提升醫院診斷水平，也將有力推動雲端存儲、雲閱片、雲端運算以及AI輔助診療等新質生產力的發展與應用。
根據《指南》，放射檢查項目整合為26項，依成像技術分類，推動檢查價格趨於合理；醫院利用人工智慧進行輔助診斷的，执行与主項目相同的价格水平，但不重複收費，即推動了技術進步，又防止增加患者負擔；數位影像處理、上傳與雲端儲存納入放射檢查的價格構成，促進醫療機構補齊雲端影像服務供給短板，結果互認提高了醫療效率，同時也為健保數據與商業保險的數據共享提供了基礎。
11月23日國家健保局的對外說明會，更對於AI輔助診斷技術首次被納入醫療服務的價格構成確認。深層來看，這並非簡單的政策調整，而是先選擇放射檢查、超音波檢查及復健等領域做試點，未來或將推廣到整個醫療服務的全體系流程。
當場景、政策和技術三方完成握手，創新的大河將開始奔湧，AI+醫學影像廣闊的市場需求大門已然打開，尤其是政策指向的第三方醫學影像大數據賽道將成為下一個風口。
在地方層面，多地影像已率先上“雲”，夯實資料流通底座。比如山東省的“鲁雲影像”和“魯醫互認”實現了290家医疗机构雲影像数据的跨机构调阅和529家醫療機構檢查檢驗結果的互認共享，累計提供查詢2.6億餘次。江苏省则统一建设了影像雲平台、统一购买雲存储服务，實現了全省1966家公立醫療機構的全覆蓋，實現了全省影像数据的集中存储和标准化管理。
以常州市為例，作為影像服務收費政策先試地區，試點以來，實體膠片使用量較上季下降96%，數位影像調閱次數較上季成長216.37%，醫師跨院調閱檢查結果互認項目較上季成長275.16%。
事實上，智慧醫療對檢查效果和精度提出更高要求，對擁有先進技術、能夠生產高精度放射檢查設備的企業來說是一大利好，如生產高排數 CT、高階磁振造影設備的企業。
以聯影醫療（688271.SH）為例，其是中國僅有的產品線覆蓋全線高階醫療影像設備的企業，其向市場推出超過80餘款商品，在高端市場的市佔率超過邁瑞醫療、開立醫療兩者之和，屬於絕對的頭部。
聚焦在醫療大數據產業鏈上，受惠的還有中游的資料層和應用層企業，比如AI影像識別企業，例如東軟集團與醫渡科技。這些公司在人工智慧醫療領域的創新應用，涵蓋了從智慧診斷、藥物研發到醫療資源優化等多個方面，推動了醫療產業的數位轉型和智慧發展。
從第三方醫學影像市場容量來看，美國影像市場規模1000億美元，其中40%來自第三方，中國僅2-3%，仍有龐大成長空間。雲端影像服務市場需求將增加，相關企業迎來發展契機，需加速技術研發及服務能力提升，以滿足醫療機構對雲端存儲、資料安全和高效傳輸的要求，與醫療機構建立更緊密合作關係：如一脈陽光（02522）。
以一脈陽光為例，拆解健保新政下的新質生產力
國家健保局的新政不僅是對一脈陽光、聯影醫療等企業的直接利好，更是對整個醫療產業的深刻變革。透過發揮價格機制在市場機制中的核心作用，反映國家在大力支持醫療產業相關新質生產力的發展，也標誌著數位技術、人工智慧技術等在醫療領域的應用得到了國家層面的認可和支持，預示著醫療產業將進入一個智慧化、高效化的新階段。
公開資料顯示，作為國內最大的第三方醫學影像中心營運商，一脈陽光不僅擁有龐大的醫學影像中心網點數目、設備數目及執業影像醫師數目，還在醫學影像互聯互通、醫學影像大數據處理、人工智慧研究開發等方面取得了顯著成果。現已形成線下“一張服務網”，線上“一條貫通線”，以醫療服務+數據資訊服務連通市-縣-鄉的區域共享模式，實現互聯互享互認。
透過拆解健保新政，我們可以更直觀地了解公司未來在醫學影像服務賽道的核心競爭力。
其一，政策將數位影像處理、上傳與雲端儲存納入放射檢查的價格構成，推動雲端影像服務的發展。一脈陽光的一脈雲平台提供雲端服務，解決遠距醫療、資料儲存和調閱的痛點和難點，實現互聯互認，符合醫改方向。另外，一脈陽光的核心業務影像中心服務下的區域共享型中心和專科醫聯體中心都是紮根基層，其雲端服務能力幫助各網點相互連接，助力基層醫學影像能力的提升。從業務模式佈局來看，本公司致力於推動建設市-縣-鄉影像醫聯體區域共享模式建設，透過與市-縣-鄉建成醫聯體，將區域內的資源整合、裝置共置、人員共管、資訊共享、結果互認、監管一致，從而達到優化醫療資源、提高利用效率、提升服務能力、方便患者的目的。
其二，政策支援人工智慧輔助診斷技術的應用，據公司消息，一脈陽光接連完成與影禾醫脈、華為雲及聯仁健康的策略合作，共同立足醫學影像，利用數據科技實現智慧應用，加深在智慧醫療、醫學發數據基建與人工智慧前沿領域的緊密合作。據悉，影禾醫脈為一脈陽光的參股企業，針對於影像就診鏈條中的細節找到AI應用與研發的切入點，創新建立更適用於現實實用場景的AI大模型，在醫療數位轉型方面具備先發優勢。
其三，醫學影像中心有強大的資料收集能力，從不同的影像設備和系統中高效地獲取影像數據。這包括了CT、MRI、X光等影像設備所產生的大量數據，這累積了大量的數據資產。未來，在滿足創新合規的技術要求下，整合不同來源的影像數據，建立統一的影像資料中心，實現數據的標準化和標準化，可見一脈陽光會在“資料處理、分析、研發”上加速發力，推動數據加值服務。
另外，數據應用和研發的前提和基礎是數據的標準化，標準化能力是確保數據質量、互通性和高效利用的關鍵，可以看到一脈陽光已經在進行相關標準化建設，聯合國家相關標準制定部門共同製定並推廣業界標準。
近年來，國家不斷推出政策支持醫學影像產業的發展，針對性政策涉及：醫學影像設備、獨立影像中心、線上影像平台、影像資訊化，包括鼓勵公立醫院購買國產醫療設備、扶持民營醫院新增設備需求；加強醫療資訊化建設基礎，建構雲端醫療資料庫，推動醫療大數據的應用開發等；全面推動分級診斷，鼓勵民營資本流入興建獨立檢驗檢驗中心、遠距醫療等。這將帶來一系列影像設備擴容需求、影像資料處理需求、影像智能化診斷需求。
根據相關數據統計，全球醫療影像人工智慧市場規模2024年將達到58.6億美元，預計2029年將達到204億美元，2024-2029年複合成長率為28.32%。洞見未來預測，2024-2030年中國AI醫學影像產業市場規模穩定上升，2030年中國AI醫學影像產業市場規模358.47億元。
從二級市場來看，在過去的3個月裡，一脈陽光的股價成長了1.8倍，助力期市值超過181億港幣。以目前的市值、每日成交量和公司所在產業，一脈陽光可望在下一次臨檢時成為納入港股通的有力競爭者。
從行業前景來看，AI+雲端影像技術在醫療領域的應用前景廣闊。隨著國家醫保局對以上技術的認可與支持，以及一脈陽光在醫學大數據賽道技術的深厚累積與創新優勢，“政策利好+基本面預期積極+龍頭業務”三大層面優勢，是支撐其業績高速成長的關鍵。
百億市場規模，一脈陽光作為產業龍頭目前的營收體量尚不足10億元，可見業績遠未爆發，順著國家政策與市場擴容東風，公司成長空間廣闊。
資本市場上，只有那些能夠持續創新、適應市場變化並實現穩健成長的企業，才能在長期內獲得投資者的認可和市場的獎勵。從確定性出發，率先走在醫療人工智慧、雲端影像等科技前沿的企業值得長期關注。而一脈陽光能無懼醫療器材與服務板塊調整，走出穩健的獨立行情，與其突出的成長性及標的稀缺性不無關係。從更長遠的角度看，隨著醫學影像大數據的發展，社會對第三方影像需求將維持強勁成長，一脈陽光作為國內第三方醫學影像龍頭，業務亦會迎來“質”與“量”的雙重提升。
