FOREXBNB獲悉,隨著越來越多頂級投資公司對2025年的華爾街前景表達樂觀情緒,資管巨頭PIMCO也加入了這一行列。
儘管部分投資者擔心標普500指數(目前交易價格接近2025年獲利預期的22倍本益比)估值偏高,PIMCO投資組合經理埃琳·布朗(Erin Browne)和伊曼紐爾·沙雷夫(Emmanuel Sharef)認為,受益於軟著陸預期增強,股票仍有上行空間,同時債券市場也具有吸引力。
布朗和沙雷夫在周三發布的報告中指出:“在降息週期中,經濟活動是推動股票報酬的主要動力。如果經濟活動維持強勁,降息可望提升股票估值。”他們進一步補充道:“隨著主要央行降低利率,股票和債券市場都將從中受益,高品質核心固定收益資產尤其具有良好前景。”
兩位PIMCO經理指出,儘管川普競選時承諾的減稅、財政刺激和放鬆監管可能成為經濟成長的動力,但這些利好因素可能部分被新政府更高的關稅政策抵消。因此,他們建議投資者專注於那些對進口依賴較低的美國公司,以及可能受益於放鬆監管和更優惠稅收政策的企業。
其他專家也對這些主題表達了樂觀態度。GMO公司專注股票和優質投資組合經理湯姆·漢考克(Tom Hancock)表示,金融板塊有望從利率下調和川普推動經濟刺激的政策中獲益。他特別看好富國銀行(WFC.US)和美國合眾銀行(USB.US)。
漢考克也提到,儘管科技股可能在川普的貿易戰背景下受挫,像德州儀器(TXN.US)這樣從在地化生產中獲益的科技公司仍然存在機會。
Motley Fool資產管理公司的高級投資研究分析師謝爾比·麥克法丁(Shelby McFaddin)表示,川普專注於國內製造業的發展,這對工業板塊來說是個好消息。她的公司目前持有混凝土和瀝青巨頭CRH水泥(CRH.US)的股票,预计在基础设施建设投资增加的背景下将显著受益。“大家都同意我們需要新建道路和橋樑。”
麥克法丁補充說,共和黨大獲全勝後,她也在關注工程和諮詢公司Jacobs Solutions的投資機會。
在債券市場方面,情況稍顯複雜。一些專家指出,財政刺激和關稅可能推動通膨回升,從而導致長期收益率上升。Crescent Grove Advisors的聯合首席投資長安德魯·克雷伊(Andrew Krei)表示:“收益率有上升的傾向,但我們對延長久期仍然感到安心。”不過,他也提醒,大規模財政刺激可能導致債券市場波動,這對國債的影響或許更大。
克雷伊表示,他看好投資等級和高收益企業債券,並認為財政刺激和更強勁的經濟將對信用市場形成支持。
Touchstone Investments的高級固定收益策略師埃里克·阿茨(Erik Aarts)則預測,如果經濟保持韌性、通膨適度回落,且財政貨幣政策形成利好,高收益債券可能成為2025年的贏家。他還補充,高品質市政債券同樣具有吸引力。
展望2025年,PIMCO建議投資人保持股票與債券的均衡配置,並專注於高確定性的核心交易。布朗和沙雷夫強調:“透過平衡良好的投資組合,投資者可以在實現目標的同時應對未來可能出現的意外情況。”