上週五，市場午後單邊下行，創業板指連續兩日跌超3%，多隻權重股大跌，同花順跌近15%，東方財富跌超6%，全市場超4300隻股下跌，超20家個股跌停。滬深兩市全天成交額1.83兆。板塊方面，Sora概念、教育、文化傳媒、消費性電子等板塊漲幅居前，半導體、光電設備、軍工電子、證券等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌1.45%，深成指跌2.62%，創業板指跌3.91%。
在今天的券商晨會上，國投證券認為，大盤進入震盪期，維持”高股利+科技“配置;民生證券認為，市場將逐步從博弈低位資產和主題炒作的氛圍中走出;國泰君安認為，小米產業鏈可望逐步進入預期強化期。
國投證券：大盤進入震盪期 維持”高股利+科技“配置
國投證券認為，目前機構冷，散戶遊資熱說明資金並未形成共振“牛市”情緒。當宏觀經濟存在持續向好力量或出現共識的大產業基本面主線時，這種共振的力量會緩解當前各類資金群體對於市場熱度存在的明顯割裂感。總體而言，結合“川普重歸”與10兆財政化債政策方案落地，依然維持在急漲之後A股市場已過渡到震盪思維;結構層面，圍繞內需消費+地產的內需刺激定價需要留待國內後續增量政策做進一步確認，高股利底倉配置效果並未消失，大盤領域中市值管理將成為定價重要抓手。其次，以半導體為核心的科技成長領域主線跡象開始明顯，後續更高的期待是半導體能在華為鴻蒙產業鏈國產替代+Q2景氣轉折點+AI產業鏈海外映射三個推動力下形成產業基本面主線。
民生證券：市場將逐步從博弈低位資產和主題炒作的氛圍中走出
民生證券認為，A股在極高波動率下大幅上漲見頂時，均出現了成交額下降、隱含波動率下降、單位換手率帶動漲跌幅回歸正常水準的特徵，且在見頂後出現明顯的風格切換。川普交易已進入第二階段，開始交易其政策對需求損害的預期，這一階段可能會持續到2025年1月川普正式就職。央行的態度顯示強美元對於未來我國的貨幣政策空間可能形成一定的限制。國內基本面韌性浮現，政策博弈空間收窄，市場可能將逐步從博弈低位資產和主題炒作的氛圍中走出。實體資產仍是優先推薦，同時可關注紅利相關資產及受益出海資本品。
國泰君安：小米產業鏈可望逐步進入預期強化期
國泰君安指出，小米產業鏈可望逐步進入預期強化期。參考小米SU7上市節奏，預計小米第二款純電SUV將於2025年H1正式發布交付，小米產業鏈可望逐步進入新一輪預期強化期。在以舊換新政策支持下，Q4乘用車銷售量可望維持強勁表現，但同時政策空窗期銷售也會帶來波動。市場風險偏好仍處於較高水平，調整過後小米產業鏈、特斯拉產業鏈、機器人等高風險偏好賽道仍是汽車板塊主要方向。
本文轉載自“財聯社”，FOREXBNB編輯：李佛。
