崔東樹：10月零售、批發、生產、出口全面創當月歷史新高 新能源滲透率達52.8%

截止目前全國所有省份均已推出並落實汽車置換補貼政策，同時推出強力的購車促消費政策，單車補貼金額均較為可觀，由此為車市帶來新一波成長動力。隨著國家報廢更新政策及各地方以舊換新置換政策在10月全面發力，大力拉動車市成長，疊加“十一”黃金週效應，10月車市呈高速成長態勢，“銀九金十”效果显著。近期股市上漲和樓市穩定等宣傳，对居民资产端恢复效应显著，長期向好的股市必然也為車市帶來持續成長的動力。

10月乘用車市場的特徵：

一、10月零售、批發、生產、出口全面創出當月歷史新高，其中出口拉动批發创出有数据统计以来的各月历史新高；

二、10月新能源零售季比9月增長7%並持續創出新高，這是新能源爆發式成長的表現，體現市場對國家報廢更新和以舊換新“雙新”政策的良好回饋，而且新能源車國內零售滲透率已連續4個月突破50%，在10月一般是新能源滲透率低的傳統汽車消費月份，但今年10月新能源滲透率也達到了52.8%，較2023年10月增16個百分點，新能源滲透率持續創新高；

三、價格戰趨穩，7-10月降價促銷明顯少於2-4月的頻次，10月的傳統燃油車促銷較9月小幅收縮；

四、新能源出口仍維持較好成長態勢，10月新能源出口年增10%，季增長14%，較1-10月出口增速28%稍有回落；

五、批發與零售走勢均較強，廠商整體庫存仍處下降，流通生態趨穩；

六、10月高低兩端細分市場成長較好，國家以報廢更新拉動經濟型電動車市場成長，彌補了季節性波動曲線，地方置換補貼拉動中高級細分市場成長較好。

七、爆款車型銷售持續突破，10月乘用車批發銷售超兩萬輛的車型有28個（上月23個），其中10月比亞迪宋突破10萬。

1.近年來狹義乘用車零售走勢

2024年乘用車國內零售呈現3-10月的持續上升態勢，10月全國狹義乘用車零售226萬輛，年增11%，季增長7%，連續兩個月正成長。

2023年車市零售一路走強，今年5-10月超過3月零售是很好的走強特徵，但去年10月超3月43萬台，今年也實現了10月較3月增57萬的強烈成長，年內走強勢勢基本延續。

10月全國狹義乘用車零售226萬輛，年成長11%，季增長7%；今年以來累計零售1784萬輛，年成長3%。其中10月常規燃油車零售107萬輛，年減16%，季增長8%；1-10月常規燃油車零售951萬輛，年減16%。10月國內新能源車零售滲透率52.8%。

因2023年春節屬本世紀最早，因此2024年年初1月零售表現很強，主要是基數因素。5-9月的負增長3%壓力較大，10月的成長較強，季比尤其突出，在國家近千億的報廢更新等支持下，未來仍有恢復較好成長的潛力。

2.近年來狹義乘用車批發走勢

10月全國乘用車廠商批發273萬輛，年增12%，季比增8.8%。今年以來累計批發2118萬輛，年增长4%。受車企補庫的促進，10月乘用車批發創出新高。

10月全國乘用車廠商批發273萬輛，年增12%的走勢較強，創出曆年10月的新高。1-10月銷量2118萬台的成長4%的創歷史新高的表現較強。

3.近年來狹義乘用車生產走勢

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10月乘用車生產264萬輛，年增8%，季比增8.6%。10月乘用車生產较历史同期高点的2023年的245萬輛增19萬輛。

1-10月乘用車生產2089萬台，年成長3%；10月264萬台，年增8%。目前乘用車生產能力超強，但6-10月還是比較克制的。10月部分主力企業強力調整生產穩健庫存，確保經銷商體系的庫存均衡，尤其隨著聯準會升息和上游資源價格下降趨勢，新能源車產銷相對謹慎。

4.產銷庫存月度變化特徵

由於10月廠商生產仍相對謹慎，批發偏低，形成了月度廠商產量低於批發9萬輛，而廠商月度國內批發高於零售3萬輛的旺季厂商全面去库存走势，連續7-10月渠道去庫存31萬輛明显改善了经销商运行压力。由於合资车企持续去库存趋势，因此近期總體的生產謹慎，1-10月廠商庫存下降29萬輛（去年同期下降5萬輛）。整體乘用車國內通路庫存下降94萬輛（去年同期下降11萬輛）。

5.狹義乘用車促銷走勢

A、新能源車促銷力道大幅成長

新能源車的促銷逐步達到高位。近幾個月的促銷持續加大，隨著降價的推動，4月後新能源車促銷力道下降明顯，而春季降價後的新車到位，促銷必然下降，目前已經回到2021年10月後的正常促銷水平。

B、燃油車促銷走勢

傳統燃油車的促銷在2023年9月開始大幅上升，2024年2月比相對降低到18.1%，3-6月回升，目前7-10月處於22%左右的近期高點水平，10月政策補貼推動促銷放緩。

C、豪華車促銷走勢

雖然消費升級推動高端需求較強，但由於新能源的分流，7月豪華車促銷力道持續增大到25.1%，處於歷史新高水準。隨著BMW減產穩價，9月豪華車促銷降到24.9%，10月回升到25.7%。

D、主流合資車促銷走勢

合資促銷劇烈成長，從2023年的13%的低位，今年進一步提升，9月突破22.6%,10月下降到21.3%。

E、自主燃油車促銷走勢

自主車企近幾個月的促銷整體穩定，由於自主的新能源促銷小於燃油車，出口比增大，因此整體促銷相對穩定。F、燃油車促銷力道追蹤

合資車企的各車系的走勢分化，歐系和韓系的市場走勢不強，促銷力道最大，日系前期較小，近期增大明顯。

近日合資車企的促銷力道的大幅成長，前期較堅挺的像德系、日系品牌等都面臨著價格促銷的進一步的加大現象，尤其相對於去年10月份相比，經過一年的變化，整個德系、日系從促銷相對較強，到現在逐步的跟上了韓系、美系的促銷力度，形成了合資品牌促銷全面暴增的局面。這裡體現了合資品牌從過去的二線品牌的競爭壓力比較大，目前到一線品牌競爭壓力也是急遽的加大，導致合資品牌基本上就沒有太多能賺錢的品牌。合資車企面臨的嚴峻的壓力挑戰。

6.狹義乘用車各層級成長特徵

2024年10月乘用車零售成長速度與批發持平。由於燃油車較弱帶來10月轎車需求比下降。10月轎車零售低於SUV零售，轎車中主要是高端B等級轎車表現較好，A00級轎車銷量回升，但A0級轎車銷售損失較大。

SUV市場高端化較強，B級和C級的SUV同比去年較強。

7.狹義乘用車國別成長特徵

10月主流合資品牌零售57萬輛，年減17%，季增長8%。10月德系品牌零售份額15.8%，年減2.3個百分點，日系品牌零售佔有率12.9%，年減4.8個百分點。美系品牌市場零售市佔率達到4%，年減2.1個百分點。

自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量，頭部傳統車企轉型升級表現優異，奇瑞、吉利、比亞迪、長安、長城等傳統車企品牌份額提昇明顯。

8.2024年品牌產銷特徵

10月產業分化加劇，原有的品牌價值體系變化。合資車企的產銷走勢壓力大，尤其是零售的劇烈下滑，合資品牌產業鏈遭遇嚴峻的危機。

9.全國新能源滲透率-批發

10月新能源車廠商批發滲透率50.1%，較2023年10月36%的滲透率提升14個百分點。

10月，自主品牌新能源車滲透率65%；豪華車中的新能源車滲透率35%；而主流合資品牌新能源車滲透率僅有6%。

10月傳統車廠商批發年減13%，而新能源車零售年減55%，增速差距68點，燃油車壓力大。

10.全國新能源滲透率-零售

10月新能源車國內零售滲透率52.8%，較去年同期滲透率提升15個百分點。

10月國內零售中，自主品牌中的新能源車滲透率74.6%；豪華車中的新能源車滲透率24.9%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有6.2%。

10月傳統車零售年減16%，而新能源車零售年減56%，相差72點，燃油車稅負重，壓力較大。

本文轉載自微信公眾號“崔東樹”；FOREXBNB編輯：文文。