FOREXBNB獲悉,交易員們正準備應對下周美國總統大選後市場大幅波動的風險,對沖美元波動的價格飆升至近兩年來的最高水平。衡量彭博美元現貨指數一週隱含波動率的指標週三升至2022年12月以來的最高水平,彼時對經濟衰退的擔憂一度席捲金融市場。這表明交易商正在為美元兌歐元、日元、人民幣和墨西哥比索等主要貨幣的大幅波動做準備,從而推高了防範此類波動的選擇權成本。
巴克萊銀行匯市策略師Skylar Montgomery Koning表示,“選舉對外匯市場來說是個二元事件,因此使得外匯避險的需求增加”。他稱,包括比索、人民幣和韓元在內的新興市場貨幣“對美國大選最敏感”。
美元指數10月迄今上漲逾3%,有望創下2022年9月以來的最佳單月漲幅。先前,隨著美國經濟繼續表現出令人意外的強勁,債券殖利率大幅上升。彭博美元指數周三在月末交易中出现四个交易日以来的首次回落,但仍接近7月以來的最高水平。
隨著對聯準會大幅降息的預期回落,衍生性商品交易員如今看好美元,並認為美債殖利率將維持在高於其他地區的水平。如果有關選舉結果的問題促使投資者轉向避險,或者唐納德•川普的勝利或引發減稅和對主要貿易夥伴徵收高額關稅從而加劇通膨壓力,那麼大選也可能對此產生影響。
減稅將為經濟注入更多刺激,並使赤字惡化,這使得押注殖利率上升成為所謂的川普交易。同時,關稅可能會透過抑制進口來減少美國對海外貨幣的需求,從而進一步支撐美元。
渣打銀行(Standard Chartered)全球G-10外匯研究和北美宏觀策略主管史蒂夫•英格蘭德(Steve Englander)在周三的一份報告中寫道:“我們認為,市場有可能過早定價,不僅對於川普獲勝,還包括川普橫掃美國並積極實施其關稅政策。”
美元指數的隱含波動率週三飆升。歐元和英鎊未來七天的預期波動幅度將達到自2023年3月銀行業危機以來的最高水平。與已開發市場不同的是,比索和人民幣的市場波動預計將延續到下個月。在已開發市場,此類波動預計將在投票後的幾週內消退。
對於美元而言,市場走勢“預示著美國大選的不確定性”,Bannockburn Global Forex LLC的首席市場策略師馬克·錢德(Marc Chandler)說,“美元已經達到了幾個月來從未見過的水平,這可能會在更大範圍內幫助支撐外匯波動。”