美國2月CPI報告預測及對經濟影響分析
美國勞工統計局即將發布2月CPI報告，經濟學家預測，在1月份大幅上升之後，2月份的通脹可能仍處於高位，環比預計上漲0.3%，核心CPI同樣預計環比增長0.3%。按年計算，CPI同比增速預計為2.9%，核心CPI同比增速預計為3.2%，均比1月份低0.1%。
滯脹與衰退擔憂
這些數字代表了過去一年通脹率穩步但相當緩慢下降的延續，但兩項指標仍遠高於美聯儲2%的目標，可能會讓美聯儲在下週的會議上再次維持利率不變。美國通脹的粘性可能是由包括食品在內的商品價格上漲推動的，將進一步加劇人們對美國經濟陷入滯脹的擔憂——即通脹居高不下，而經濟增長正在放緩。
摩根士丹利經濟學家Diego Anzoategui指出，通脹維持高位的原因包括：(1)預計二手車價格會因為過去的山火而上漲；(2)某些商品和服務在2月份顯示出剩餘的季節性因素；(3)供應限制會使2月份的機票價格上漲。
特朗普的關稅舉措引發了市場對通脹上升和經濟增長放緩的擔憂。美聯儲主席鮑威爾及其同事表示，從歷史上看，關稅一直是一次性的價格上漲，而不是根本的通脹驅動因素。如果這次也是如此，政策制定者可能會忽略貿易政策帶來的任何價格波動，繼續降息，就像市場今年的預測一樣。
高盛經濟學家預計，在政策變得更加清晰之前，美聯儲將按兵不動，然後可能在今年晚些時候將基準貸款利率下調50個基點。
與短期美聯儲利率掛鉤的期權——有擔保隔夜融資利率(SOFR)暗示未來幾個月美聯儲多次降息的可能性越來越大。市場已經消化了年底前美聯儲將降息約80個基點的預期。
高盛一份報告指出，衰退擔憂位居美股“雪崩”榜首；高盛經濟學家將12個月經濟衰退概率從15%上調至20%。摩根大通的經濟學家也將美國今年的經濟衰退風險從2025年初的30%上調至40%。
巴克萊私人銀行首席市場策略師Julien Lafargue表示：“感覺這可能是一種雙輸的局面。高於預期的數據可能會加劇滯脹的說法，而低於預期的數據可能會加劇對經濟衰退的擔憂。”
食品價格與服務成本
食品雜貨價格近幾個月來大幅上漲，主要是由於禽流感在美國蔓延，雞蛋價格創下歷史新高。今年年初，包括肉類、水果和糖在內的其他基本商品的價格也以強勁的速度上漲。一些經濟學家預計，週三的報告將保持這一趨勢。
服務成本指標在1月份創下一年來最大漲幅後，預計將出現一些緩解。所謂的“超級核心服務”指標——不包括住房和能源——由於機票和醫療費用的下降而出現放緩。
經濟學家還將密切關注住房成本，這仍然是CPI中最頑固的類別之一。花旗經濟學家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst預計，住房價格環比上漲0.27%，較1月份有所放緩。
許多經濟學家指出，企業往往會在第一季度提高價格和費用，這可能會提振CPI指數，不過企業在1月份提高價格和費用的可能性要高於第一季度晚些時候。
關稅早期影響
一些經濟學家預計，2月份的報告將顯示出關稅影響的初步跡象，特別是對中國進口商品徵收的額外關稅。美國銀行經濟學家Stephen Juneau和Jeseo Park在3月7日寫道：“我們堅定通脹預測的一個驅動因素是，2月初對中國進口商品加徵10%的關稅。中國在美國家具、服裝和電子產品的進口中佔很大份額。如果關稅對本月沒有影響，那隻是意味著影響將推遲到未來幾個月。”
