Jefferies唱多光通信巨頭：Coherent(COHR.US)和Lumentum(LITE.US)將藉AI數據中心東風再攀高峰

Jefferies投資機構預測，隨著人工智能(AI)技術的發展，數據中心的增長將帶動網絡市場需求上升，特別是在400G和800G收發器市場中。基於這一趨勢，Jefferies對Coherent(COHR.US)和Lumentum Holdings(LITE.US)進行了覆蓋，並給予“買入”評級。

Jefferies分析師Blayne Curtis在投資者報告中指出，Coherent的市場主導地位並非依賴於技術轉型，而是其在400G收發器市場的領先地位。儘管Coherent面臨收購失敗、重組和不必要支出等問題，但其200G VCSEL產品生產能力和EML/SiPho業務的增長仍被看好。

然而，Jefferies將Coherent的目標價從135美元下調至110美元。Coherent在2025財年第二季度實現了創紀錄的14.3億美元營收，同比增長27%。Coherent首席執行官Jim Anderson表示，這一增長得益於AI相关数据通信收发器的显著增长、電信收入的連續環比增長，以及多個關鍵工業終端市場的持續擴張。

與此同時，Jefferies將Lumentum的目標價從110美元下調至100美元。Curtis指出，與Coherent不同，Lumentum的增長故事圍繞技術轉型展開。隨著通道速度向200G/通道邁進，EML成為主要選擇，而Lumentum是僅有的三家激光生產商之一。EML激光市場已售罄至年底，推動了強勁的增長和積極的定價動態。儘管Lumentum在VCSEL領域的競爭歷史並不成功，但向EML的轉型使其市場定位更符合其專業優勢。