A股三大股指集體低開，滬指跌0.40%，創業板指跌0.81%。盤面上，通信服務，貴金屬、影視院線等板塊跌幅居前，小米汽車概念表現活躍。
後市研判
光大證券：A股市場有望延續震盪向上的態勢
光大證券指出，近期，AI賽道為首的科技股累計漲幅較大，有部分資金獲利了結，導致部分高位票出現調整；同時，資金高低切換，疊加了刺激消費的政策預期，推動大消費板塊普漲。展望後市：市場日內一度大幅調整，但午後迅速走出探底回升，顯示出市場的強大韌性，接下來市場有望延續震盪向上的態勢。
中金：預計流動性環境有望重回寬鬆
中金研報指出，往前看，隨著長債收益率與政策利率之差逐漸回歸中樞、流動性持續偏緊增大贖回負反饋風險、初現回暖跡象的基本面仍待松貨幣呵護、以及兩會後政府債發行上量亦需松貨幣配合，我們預計流動性環境有望重回寬鬆，長端國債收益率也有望重回穩定，進一步的走勢還取決於財政發力程度和經濟復甦強度。
信達證券：當前為牛市第二波上漲的早期，建議逢低加倉
信達證券認為，24年10月-今年1月，機構投資者和活躍的交易性資金一直對股市存在明顯的分歧，機構投資者由於更關注盈利和政策效果，整體略偏謹慎，交易性資金更關注交易量和局部主題熱點的連續性，整體更為樂觀。近期由於盈利進入空窗期、美國關稅政策好於預期、DeepSeek讓全球投資者關注中國互聯網資產，機構投資者的情緒也有所回升。這種回升有可能是牛市第二波上漲的早期，後續還會面臨兩會前後博弈性資金離場、4月季報驗證的考驗。但整體方向是樂觀的。建議投資者在幾個重要的考驗期逢低再次加倉。配置方面，在新一輪上漲之前，大概率會提前觀察到風格轉向大盤。建議成長內部轉配港股互聯網，價值內部關注指數權重（銀行）、破淨類價值股（鋼鐵）。
國泰君安：券商板塊有望迎來盈利估值雙升
國泰君安研報表示，當前券商板塊估值性價比已現，資本市場回穩向好有望推動券商基本面改善超預期，疊加行業供給側改革有望提速，建議增持券商板塊。建議沿著基本面改善超預期主線選股，推薦華泰證券、廣發證券，受益標的東北證券、國聯民生、天風證券；關注證券行業併購重組進展。
本文轉載自“騰訊自選股”，FOREXBNB編輯：劉家殷。
