美聯儲降息預期升溫 10年期美債收益率向德債靠攏

FOREXBNB觀察到，由於交易員預期美國將進一步降息，同時歐洲可能增加借貸，本月美國國債收益率下降，接近德國國債收益率。

兩國10年期國債收益率差距在周二縮小至184個基點，為10月份以來的最小差距，且有望創下5月份以來的最大月度跌幅。

這一趨勢反映了自年初以來市場預期的轉變。當時，市場普遍預計美國國債將因通脹高企和新政府刺激經濟增長的政策而表現不佳。然而，由於對經濟的擔憂加劇，10年期美國國債收益率在短短兩週內下跌了30個基點，跌至今年最低水平。

美國財政部長貝森特週二表示，隨著特朗普總統政策的實施，10年期美債收益率應“自然”下降，此言一出，引發了看漲押注。週三，該收益率停止了近期的下跌趨勢，小幅上漲一個基點至4.31%。

與此同時，德國同等債券收益率本月幾乎沒有變化，週三交易價格約為2.45%，因為投資者考慮到週日選舉後新政府可能藉入更多資金。這在一定程度上是對美國總統特朗普要求歐洲投入更多資金加強軍事力量的回應。

兩年期國債收益率之間的利差也已收窄，因為交易員預計美聯儲今年將進一步降息，因為最近美國經濟數據表現疲軟。掉期交易暗示，到12月，利率將下調超過50個基點，而兩週前僅為25個基點。