根據FOREXBNB的報導，美國商務部最近公佈的數據顯示，2025年1月份的零售銷售額環比下降了0.9%，這一數字遠低於市場預期的-0.1%，並且是自2024年1月以來的最大單月降幅。相比之下，2024年12月的數據經過修正後顯示為0.7%的增長。這一變化表明，在經歷了2024年末的購物熱潮後，消費者的購買力出現了明顯的下降。如果排除汽車銷售，零售銷售額的下降幅度為0.4%。
在報告中涉及的13個零售類別中，有9個類別的銷售額出現了下降，其中汽車、體育用品和家具店的銷售額下降最為明顯。核心零售額，即不包括汽車、汽油、建築材料和食品服務的零售額，上個月下降了0.8%，而12月的數據則被修正為增長了0.8%。
此前，經濟學家預計核心零售額將增長0.3%，但實際數據與預期相差較大。核心零售額與國內生產總值中的消費支出部分緊密相關，其表現對經濟增長具有重要影響。
用於政府計算國內生產總值的商品支出的對照組銷售額在1月份也下降了0.8%，這是自2023年3月以來的最大降幅。該指標排除了食品服務、汽車經銷商、建材商店和加油站的銷售數據。在疫情爆發前，特朗普任期內的關稅已經開始對經濟增長產生負面影響，這一點將成為經濟學家和政策制定者關注的焦點。
數據公佈後，市場迅速做出反應，美國國債收益率下降，股市和美元匯率也持續下跌。美元指數DXY短線下跌近15點，跌至106.76。同時，現貨黃金價格也跌至2920美元/盎司以下，日內跌幅達到0.30%。
回顧2024年末，當時的數據顯示經濟強勁，假日季消費特別活躍，為經濟增長提供了有力支持。然而，進入2025年1月，情況發生了逆轉。一些分析認為，這次下降可能是連續四個月強勁增長後的自然回調，也可能是消費者預期進口關稅將導致商品價格上漲而進行的提前購買行為。
此外，貿易政策的不確定性也對市場產生了影響。對墨西哥和加拿大商品徵收25%關稅的措施被推遲至3月實施，而對中國商品徵收的10%額外關稅已在本月生效。這些關稅可能會扭曲未來的零售銷售數據，因為數據並未根據通脹進行調整，因此增長可能只是反映了價格上漲而非銷售活動的增加。
儘管如此，勞動力市場的韌性仍然支撐著消費，工資增長保持高位，經濟擴張得以繼續。儘管股市有所回落，但房價的持續上漲使得家庭財富達到了歷史新高。
值得注意的是，這些數據收集期間，洛杉磯（美國第二大都市區）遭受了毀滅性的山火，美國多地也遭遇了嚴寒的冬季天氣，這些因素都可能抑制了實體店的購物活動。
然而，銷售放緩的現象並不僅限於受天氣和災害影響的類別。消費者正在應對持續的通貨膨脹和高昂的借貸成本，越來越多的人開始依賴信用卡和其他債務來支持消費，這導致越來越多的貸款變成了壞賬。
隨著借款人面臨連續第三年的高利率環境，拖欠貸款的情況變得越來越普遍。美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾本週重申，該央行並不急於降息，尤其是在消費者價格普遍上漲的背景下。
總的來說，美國1月的零售報告主要反映了商品購買情況，而商品購買在整體消費支出中所佔比例相對較小。因此，本月晚些時候將公佈的個人消費支出數據將提供更為詳細的經通脹調整後的商品和服務支出信息，這將有助於市場更全面地了解1月份的消費狀況。
值得一提的是，餐館和酒吧支出是周五報告中唯一呈現增長的服務業類別，增長率接近1%。
