根據FOREXBNB的報導，中金公司在其發布的研究分析中指出，對友邦保險（01299）維持“行業領先”的評價，並保持對公司每股運營利潤的預期不變。由於中國和泰國股市在2024年下半年表現良好，該機構將公司2024年的每股收益（EPS）上調5.0%至0.69美元，而對2025年的EPS預期保持不變；同時，首次對2026年的EPS給出預期，為每股0.86美元。考慮到市場情緒需要時間恢復，目标股价維持在74港元。
友邦保險預計將在3月中旬公佈2024年全年的業績報告。中金預計，在實際匯率下，友邦的VONB（價值創造）同比增長18.7%，達到47.9億美元（市場預期為18%）；在實際匯率下，OPAT（運營利潤）同比增長7%（市場預期也為7%），每股OPAT同比增長11%；集團的EV（經濟價值）環比年初增長3.5%，每股股利同比增長6%，每股新产生的净自由盈余同比增長12%。
中金公司的主要觀點包括：
中國大陸市場在2024年下半年的增速相較於上半年有所放緩，儘管基數較高。
中金預計，友邦中國在2024年的VONB同比增長20%（以實際匯率計算），相較於上半年有明顯放緩，主要原因是從第三季度開始基數上升，以及友邦中國從11月開始準備2025年的開門紅銷售，同時公司比中國同業更早調整定價利率。在2024年的前9個月，友邦“分轉子”後新設立的機構佔友邦中國代理人渠道VONB的比例約為5%，第四季度公司有4家新分公司獲得許可，但這些分公司在2024年並未開始運營。對於2025年第一季度，考慮到去年同期的基數、行業開始大力推廣分紅險以及同期銀行理財產品的收益率具有吸引力等因素，預計友邦中國2025年開門紅的保費規模增長可能面臨一定的壓力。
中國香港市場的增長趨勢持續。
中金預計，友邦香港在2024年的VONB同比增長26%，通關初期大陸游客購買的保單平均金額較高，預計第四季度相較於第三季度的平均保費已趨於穩定，但仍显著高于疫情前的水平；大陸客業務在經紀渠道面臨激烈的競爭和監管趨嚴的影響，增長可能面臨壓力，但代理人渠道以及香港本地業務預計將繼續保持較好的增長趨勢。
在其他市場，由於友邦新加坡推出的投資連結性長期儲蓄產品從2023年第四季度開始出現高增長，2024年第四季度將面臨比前三季度更高的基數；友邦泰國的VONB增長仍受到醫療險重定價的影響，預計其他市場的增速有望延續2023年第三季度的增長表現。
建議關注是否有新的回購計劃。
友邦在2月12日宣布，之前宣布的120億美元回購計劃已經完成，建議關注公司在業績會上是否會宣布新的回購計劃，同時提示公司在2025年可能的絕對收益機會，基於公司估值逐步具備安全邊際以及外資流向的可能變化。
風險因素包括：首年保費增速低於預期；資本市場大幅波動；長端利率快速下行；海外金融風險事件。
