根據FOREXBNB的報導，日本的名義工資增長率達到了近三十年來的峰值，這一現像不僅支持了日本央行最近提高利率的決策，也為未來可能的貨幣政策緊縮提供了依據，市場對日本央行進一步加息的預期也隨之增強。在日本央行考慮未來的利率調整路徑時，工資數據成為了一個重要的考量因素。
日本勞動省在周三發布的統計數據揭示，12月份日本工人的名義現金收入年增長率為4.8%，較11月修正後的3.9%有所上升。這一增長率超出了日本經濟學家的普遍預期，並創下了自1997年以來的最高記錄。这一显著的增长主要得益于奖金的大幅增加。
在工資數據公佈之後，美元對日元的匯率從154.40下降至153.90，反映出日元對美元的升值。值得注意的是，日元是近期少數幾個相對於美元保持韌性的貨幣之一，在特朗普提高關稅的壓力下，美元對全球大多數貨幣，尤其是新兴市场货币的汇率出现了显著的升值。
在薪酬方面的另一個積極發展是，12月份日本的實際工資連續第二個月實現增長，這與經濟學家此前的預期相反，他們預計在通脹加速的情況下，實際工資將會下降。日本的總體通脹率已經連續近三年超過2%，12月份更是達到了3.6%。
即便在日本央行最近一次加息之後，市場仍然密切關注日本的薪資增長趨勢，因為這可能會影響日本央行未來加息的時間表。上個月，日本央行在評估薪資增長和市場對唐納德·特朗普可能重返白宮的初步反應後，實施了不到一年內的第三次加息。
日本的名義薪資增速達到了近三十年來的最高點，主要由獎金的大幅增加推動，實際薪資也連續兩個月上升。這一趨勢支持了日本央行的加息路徑，並為其進一步收緊政策提供了支持。然而，通脹和日元的疲軟仍是實際薪資持續增長的主要挑戰，市場正在密切關注春季工資談判的結果及其對消費和經濟的潛在影響。
Sompo Institute Plus的高級經濟學家Masato Koike表示：“薪資趨勢無疑是日本央行貨幣政策決策的關鍵指標。到目前為止，趨勢看起來符合預期，但在春季談判之前，基本薪資不太可能進一步加速增長。”他補充說，日本央行將重點關注春季薪酬談判的結果，即“春鬥”。
據悉，在加息決策後的新聞發布會上，日本央行行長植田和男暗示了未來可能進一步加息的可能性，他指出日本的基準利率仍然低於中性利率水平。植田和男強調，在採取下一步行動之前，需要監控國內的經濟狀況，並提醒市場關注薪酬發展軌蹟的重要性。
在周三的數據中，一個更穩定的薪資趨勢指標（避免抽樣偏差扭曲）顯示，全職員工的基本薪資意外增長了2.8%，連續一年多保持在2%以上的強勁增長水平。
“12月日本勞動力現金收入的意外強勁增長——主要由豐厚的冬季獎金所推動，必將提振消費支出和消費者價格指數。細節顯示基本薪資增長幅度依然穩健。強勁的數據可能會增強日本央行對薪資增長趨勢與2%通脹目標一致的信心。”Bloomberg Economics經濟學家Taro Kimura表示。
根據上週1月會議後發布的彭博調查數據，大多數日本央行觀察人士預計，大約六個月後日本央行將再次收緊貨幣政策，7月被認為是最有可能的再度加息時間點。
展望未來，市場正密切關注將於3月達到高潮的日本薪資談判，以評估薪資增長的可持續性。到目前為止，談判進展順利，據報導，包括朝日啤酒株式會社以及永旺株式會社在內的一些日本大型公司承諾為部分員工提供超過7%的加薪比例。
日本最大工會組織的領導人也在頻繁與日本商業代表們會面，推動更高的薪資增幅，強調他們的目標是整體薪資增長5%，對於小型企業的目標則略高，大致為6%。
要實現實際薪資的持續強勁增長，關鍵問題仍然是通脹和持續的日元疲軟，尤其是後者大幅推高了進口商品價格。日本物價已連續近三年達到或超過日本央行2%的通脹目標，對消費者信心造成一定程度的壓力，但是日本央行行長仍在監測通脹能否長期維繫在高於2%的水平。
由於越來越多美聯儲官員暗示，在特朗普引發的政策不確定性之下，美聯儲降息日程可能不斷推遲，非美元貨幣的匯率可能將在一段時間內繼續承壓。此外，一系列與關稅相關的公告加劇了美國的通脹風險，這可能會進一步削弱日元，但是也有分析師表示日本央行加息預期將支撐日元繼續在非美元貨幣中表現突出。
日本長期以來的實際薪資增長緩慢已使許多家庭對支出持謹慎態度，這不僅是日本央行的擔憂，也是日本首相石破茂領導的新政府的擔憂。石破茂政府旨在通過21.9萬億日元(大約1410億美元)的刺激計劃中的消費措施來提振消費，包括公用事業補貼和低收入家庭的現金補助。
日本最新的消費趨勢將在即將公佈的經濟數據中顯現，包括週五公佈的家庭支出數據。去年最後三個月的國內生產總值(GDP)數據也將在本月晚些時候公佈，經濟學家們普遍預計私人消費將放緩。
來自Sompo的Koike表示：“薪資的上升趨勢尚未全面轉化為實際消費，主要是因為實際薪資增長並未明顯增加。如果實際薪資隨著通脹在年中放緩而實現穩定增長，私人支出有可能從那時起全面恢復。”
