如果你从别人那里借了一种商品，卖出去，等待商品价值下跌，然后再买回来赚取差价，这种操作在股票市场上称为空头。简单来说，你借了股票，卖掉，跌了再买回来，赚取差价。
空头(Short Selling or Short Position)也称为放空、作空、买空、卖空，是投资者借入并出售资产(通常是股票)以预期资产价格会下跌的投资策略。 当价格按预期下跌时，投资者以较低的价格买入并归还借入的股票以赚取差价。
它操作的基本步骤是从借入股票开始，通常是通过经纪公司或其他持有者借入股票。借款后，投资者出售股票，等待股价下跌。如果股价下跌，投资者以较低的价格回购相同数量的股票并将其返还给贷方。
这样，投资者就可以从价差中获利。例如，假设目前一只股票的价格为100元，投资者预计股价会下跌，因此他借入了100股，并以100元的价格卖出。如果股价跌至80元，投资者又以80元的价格买入100股，返还给券商，最终赚取20元/股的差价，共计2000元。
然而，作空操作虽然可以带来丰厚的利润，但也伴随着较高的风险。头寸的最大风险是价格升值。当股价暴涨时，它的投资者需要以高于卖出价的价格回购股票，从而面临理论上无限的损失风险。
另外，如果股票在空仓期间支付股息，空头投资者必须支付相应的股息，增加了额外的成本。如果股价上涨，市场流动性较差，投资者可能难以按理想价格回购股票，甚至可能面临强制平仓的风险。
借入股票通常需要支付一定的利息或手续费，尤其是市场上流动性较差或热门股票的借入成本，这对投资者来说也是一个额外的压力。
它的操作有多种策略。投资者可以选择做空单一股票并做空某只股票，通常是因为预计公司财务状况恶化或股价过高;他们还可以选择做空一个行业和做空整个行业。
简而言之，尤其是那些受周期或政策影响较大的行业。如果投资者认为整体股市将会下跌，他们可能会选择做空期货或ETF来对抗整体市场的看空预期。一些投资者选择通过对冲策略来降低它的头寸的风险，例如做空某只股票并买入其他相关股票或期权，以对冲可能出现的市场反弹。
作空交易在市场中也发挥着重要作用。首先，它可以促进市场的价格发现。特别是当市场存在泡沫或某些股票被高估时，卖空可以帮助压低股价，使其更能反映公司的真实价值。
另一方面，它的头寸也可能引发市场情绪波动，尤其是在经济不确定性增加的情况下。如果作空交易过于集中或大幅增加，可能会加剧市场不稳定，导致股价大幅波动。一个典型的例子是轧空。当股价快速上涨时，买空投资者纷纷补仓，推高股价，形成恶性循环。
综上所述，空头是一种常见的投资策略，可以帮助投资者从市场下跌中获利。然而，它也伴随着更高的风险，尤其是面对可能无限的损失。因此，投资者在进行卖空交易时必须保持谨慎，合理管理风险，保证资金流动性，并采取适当的止损措施应对市场的不确定性。
