原始股通常是指企业在初创期或发展初期阶段发行的股票，主要用于吸引创始人、早期投资者、风险投资者(如天使投资人、VC)等。这些股票与公开市场上的普通股不同，因为它们是在公司未公开上市之前，通过私募或内部认购方式发售。这类股的投资者通常能够以较低的价格购买股票，但在公司上市之前，这些股票并没有市场流动性，也没有明确的市场定价。
对于原始股投资者而言，最吸引人的地方是“早期入场”的优势。投资者可以在公司还未上市时，通过购买它们获取未来潜在的资本增值。然而，购买它们也伴随一定的风险，主要体现在公司是否能成功上市、能否持续增长及其市场接受度等方面。因此，这类投资通常需要较高的风险承受能力。
举个例子，1999年阿里巴巴刚起步，远未被广泛认知，当时软银创始人孙正义看中了阿里巴巴在中国电商市场的潜力，决定投资2000万美元，换取约34%的股份。2004年，阿里巴巴上市，软银的投资回报达到600亿美元，回报率超过300倍，成为全球投资史上最成功的案例之一。
与公开股相比，原始股的流动性较低，意味着投资者在公司上市之前不能随意买卖这些股票，这就导致其市场交易的信息透明度较低，投资者难以准确评估企业价值。
此外，它们通常具有一定的锁仓期，这意味着投资者在一段时间内无法出售持有的股份。即便是公司上市后，持有者的股权通常也需要遵守一定的规定，可能需要在特定时间后才能完全转让或出售。
原始股的投资机会在创业公司和高增长行业中最为常见，尤其是在科技、互联网、生物医药等行业中，这些公司通常在初期通过私募融资来获得资金，吸引早期投资者。相比之下，成熟行业或传统行业的公司较少发售这类股，而更多依赖公开市场进行融资。
然后，也因为其收益潜力巨大，它成为某些非法集资的幌子。常见的骗局手段包括虚假上市承诺(即宣称即将上市，实际未申报或无计划)、高额回报诱惑(以高回报率吸引投资者，不提供合法的股份证明)及假冒企业身份(伪造知名企业名义售卖所谓“原始股”)，因此，投资者应保持警惕，通过正规渠道购买，并核实企业真实情况。
总的来说，原始股是一种高风险高回报的投资工具，适合那些愿意在公司初期阶段投入资金，并希望在公司成功后获得丰厚回报的投资者。然而，由于其高风险性，投资者在参与这类股的投资时需要审慎评估公司的发展潜力、行业前景以及市场环境，并确保自己具备足够的风险承受能力。
