公用事业双雄公布业绩后 巴克莱给出“持股观望”评级

美国电力/公用事业公司第一能源(FE.US)和切萨皮克气业(CPK.US)于美东时间2月26日公布了2024年全年业绩。巴克莱于2月27日发布研报对这两家公司的最新财报进行初步分析。

第一能源公布的2024年业绩显示，(Non-GAAP)运营每股收益为2.63美元，处于该公司给出的指引区间2.61美元-2.71美元之间。该公司在财报中表示，引入新的“(Non-GAAP)核心每股收益”进行财务重置，且未来不再提供运营每股收益指引。该公司公布的数据显示，2024年核心每股收益为2.37美元，高于2023年的2.20美元和2022年的1.78美元。该公司预计，2025年核心每股收益在2.40美元-2.60美元之间(中值为2.50美元，较2024年增长5.5%)。

巴克莱表示，第一能源给出的2025年核心每股收益预测中值较该行低0.40美元。巴克莱还指出，第一能源重申6%-8%的长期每股收益增长目标，但新的基准是2024年的核心每股收益2.37美元，这意味着该公司未来几年的每股收益预期下调约10%-12%。巴克莱认为，这些因素将导致第一能源股价走弱。事实也证明了巴克莱的判断。在公布财报后的2月27日，第一能源股价收跌10.48%。

巴克莱对第一能源的股票评级为“持股观望”，目标价为43美元。

切萨皮克气业业绩分析

切萨皮克气业公布的2024年业绩显示，全年调整后的每股收益为5.39美元;全年调整后的毛利润增加了1.133亿美元，这主要得益于收购Florida City Gas(FCG)、监管举措和基础设施计划，天然气业务的内生增长、持续的管道扩建项目、以及对虚拟管道服务需求的增加。

该公司重申，2025年每股收益将在6.15美元-6.35美元之间，2028年每股收益将在7.75美元-8.00美元之间。2028年的每股收益指引意味着自2025年后的年增长率约为8%，或者自2018年以来的年增长率为8.5%。该公司还重申，截至2028年的五年期资本支出为15亿-18亿美元，并预计2025年的资本支出为3.25亿-3.75亿美元。

巴克莱指出，切萨皮克气业2024年调整后的每股收益符合该行预期。此外，该公司重申2025年财务指引表明了该公司对长期增长保持稳定的信心。

巴克莱对切萨皮克气业的股票评级为“持股观望”，目标价为120美元。