根据FOREXBNB的报道，2月20日，中金公司发布了一份研究分析报告。报告中指出，随着国内外大型模型的不断进步，对算力的需求也在增加，这可能会推动世纪互联（VNET.US）的业绩增长。因此，中金公司维持对世纪互联的“跑赢行业”评级，并由于行业估值中枢的上升，将目标价提高至15.6美元，预计有29%的增长潜力。
中金公司对世纪互联2024年的收入和调整后的EBITDA保持不变，预计2025年和2026年公司的订单将持续增长，上架率也有望提高。因此，将2025年的收入和调整后的EBITDA预测分别上调3.2%和2.6%，达到90.4亿和26.0亿人民币。同时，引入了2026年的收入和调整后的EBITDA预测，分别为103.1亿和30.1亿人民币。中金公司认为，由于公司手头的订单主要在2026年实现EBITDA，因此将估值切换至2026年，并基于15倍的2026年EV/EBITDA进行估值。
中金公司还认为，国内外大型模型的持续发展将带来人工智能（AI）渗透率的提升，预计算力需求将呈螺旋式上升。世纪互联将从AI相关需求的增长中受益，预计2024年下半年基地型业务的收入将快速增长。同时，在下游客户资本支出持续增长的预期下，看好公司2025年订单的大幅增长潜力。
此外，中金公司指出，随着AI推理应用端的增长，对时延的要求也在提高，这可能会推动需求向一线城市和环一线城市倾斜。这将有助于提高公司在核心区域的零售业务机柜上架率，并在供需格局改善的情况下，有望推动价格稳定回升。
