美股暴跌背后，特朗普的关税大战全解析！

美股暴跌与交易量创纪录

上周市场经历了自2020年3月疫情爆发以来最剧烈的抛售，交易员指出，市场的波动超出了所有人的预期。根据统计，2024年4月4日，美国股票市场的交易量创下了历史新高，所有美国股票交易所共交易了266亿股，打破了2021年1月27日GameStop狂潮期间的236.7亿股交易量纪录。同时，卖空交易量创下新高，散户投资者活跃度激增，购买了价值47亿美元的股票，为过去十年来的最高水平。

此外，共同基金的现金水平降至历史新低，仅占其总资产管理规模的1.5%，显示出机构资金的紧张，可能会导致市场出现进一步的卖出压力，尤其是在当前的市场环境下，机构现金持有比例如此之低。

特朗普贸易政策焦点

美国的贸易政策依然是市场关注的重点，特别是特朗普的关税政策及其对全球贸易的影响。上周，美国国内发生了大规模的反特朗普示威，抗议者要求取消部分关税。然而，政府似乎并不打算做出妥协，关税将如期在2024年4月9日生效。尽管如此，部分投资者仍然抱有希望，认为特朗普可能会与一些国家达成协议，取消部分关税。

其中，越南成为焦点之一。越南方面表示，如果能够与美国达成协议，他们愿意将关税降至零。然而，这一提议并未得到广泛认可，分析认为这更像是越南方面的一种策略，而特朗普可能并不愿意做出让步。甚至有观点认为，特朗普要求的是通过谈判达成更大范围的地缘政治与经济让步，而非仅仅取消关税。

特朗普关税政策背后的逻辑

特朗普的关税政策不仅仅是为了减少贸易赤字，背后隐藏着一份复杂的“定制化清单”。特朗普不看好多国贸易协议，而是倾向于与单个国家进行个别谈判，并要求对方作出具体的让步。这样的让步可能包括：

• 市场开放：要求对方大幅增加美国商品的进口。

• 军事要求：要求对方增加国防开支或购买美国军火。

• 地缘政治利益：要求对方在国际事务中支持美国立场，甚至要求让出战略性地理资产，例如港口或军港。

特朗普的目标不仅仅是通过关税调节贸易平衡，更是通过谈判来实现美国的战略需求，包括吸引外资、支持美国的军火产业和确保美国在全球经济中的主导地位。

关税政策引发的不确定性与美联储的挑战

展望未来几个月，市场的不确定性依然主要来自美联储的货币政策、美国经济衰退的风险以及通胀压力。

• 美联储的货币政策：尽管美联储坚持原先的降息计划，预计2024年12月会降息50个基点，但市场对于降息的预期更为激进，投资者预计美联储可能降息至100个基点，相当于四次降息，每次降息25基点。

• 通胀压力：特朗普的关税政策可能推高物价，进而加剧通胀压力，而美联储的紧缩政策在短期内可能难以有效应对这些影响。特别是在美国经济增速放缓的背景下，通胀依然是一个严峻的挑战。

• 经济衰退预期：市场对美国经济衰退的预期不断增强。根据亚特兰大联储的GDP模型，美国经济可能萎缩3.7%。投资者因此增加了对衰退的担忧，预计美国经济可能在2024年陷入衰退。

结论

综上所述，市场面临多重挑战，包括特朗普的贸易政策、美联储的货币政策及全球经济增长的不确定性。当前的市场波动很可能在接下来的几个月中持续，投资者需密切关注政策动态与经济数据的变化，尤其是美联储的货币政策和贸易谈判的进展，这将直接影响市场的走势与投资策略。