根据FOREXBNB的报道,交银国际在其研究报告中首次对置富产业信托(00778)进行了覆盖,并授予了“买入”评级。他们通过股息贴现模型(DDM)计算出置富产业信托的合理价值,并在此基础上应用了30%的流动性折扣,最终确定目标价为5.86港元。
以市值为基准,置富产业信托在香港联交所上市的房地产投资信托基金中排名第三。截至2024年上半年,该信托拥有约300万平方呎的零售投资物业,主要集中在香港,其中超过72%的租户来自日常必需品行业。
交银国际指出,置富产业信托拥有多个投资优势和股价增长的推动力,包括稳健的盈利预期、低估值、进一步降息的可能性以及潜在的被纳入沪深港通,这些都有助于提升REITs的估值。该集团的租金收入预期将保持相对稳定。当前的估值远低于其长期平均水平,并且已经考虑了香港零售市场的大部分风险。尽管高利率可能会对2024年的盈利造成负面影响,但在持续降息的背景下,预计从2025年开始,每单位派息将恢复增长。