根据FOREXBNB的报道，交银国际在其最新研究报告中首次将中芯国际(00981)纳入研究范围，并给予“买入”评级，目标价定为32港元。报告中预计公司2024年和2025年的毛利率分别为16.8%和20%，较市场普遍预期分别高出0.2和0.5个百分点。

交银国际观察到，在供应端，中芯国际的产能扩张正有序进行，资本支出正逐步转化为实际产能；在需求端，由于本地化和关键行业需求的回升，公司基本面得到支撑。该行认为，中芯国际计划从2023年第一季度起再建每月总产能34万片的12英寸晶圆厂，这一计划可能会稳步推进，不受行业周期波动的影响。预计前期的资本支出将在2025/26年回落至较为正常的水平。

交银国际还预测，中芯国际的产能利用率将从2023年第一季度的68.1%低点稳步回升至2024年的84.7%。同时，公司毛利率在2024年触底后，预计在2025年下半年随着资本支出前置影响的减弱而进一步上升。