据FOREXBNB报道,海通证券在其最新研究报告中给予傲基股份(02519)“优于大市”的评级,并预测该公司2024至2026年的净利润将分别为5.32亿、6.52亿和7.24亿元人民币,同比增长率分别为0%、22.5%和11.1%,合理估值范围在17.95至19.23港元之间。

海通证券的主要观点包括:

傲基科技是一家线上零售商,专注于提供高品质的家具和家居产品,通过其稳健的供应链管理和有效的物流解决方案,为顾客在“家与生活”的各种场景中提供愉快的生活体验。

根据傲基科技股份有限公司提交的聆讯后资料集(首次提交)全文档案中引用的弗若斯特沙利文的数据,按照2023年的GMV计算,公司在中国卖家的家具家居类产品B2C海外电商市场中位居首位;在全球家具家居类产品B2C电商市场中排名第五。2023年,公司实现营业收入86.83亿元,同比增长22.29%;归属于母公司的净利润为5.32亿元,同比增长142.87%。

核心竞争力之一:公司在优质供应链管理体系的基础上,展现出卓越的品牌和产品组合能力。

公司具备强大的设计研发实力,截至2024年10月,已拥有629项专利、150项专利申请和172项软件著作权,并荣获72项国际设计奖项;依托供应链快速开发多样化产品,截至2024年4月30日,已与575家制造合作伙伴建立合作关系。从市场反馈来看,公司旗下的家具家居品牌产品广受消费者喜爱,包括ALLEWIE、IRONCK、LIKIMIO、SHACERLIN、HOSTACK和FOTOSOK等品牌;2023年,旗下有11个品牌的GMV超过1亿元人民币。

根据傲基股份全球发售文件中引用的弗若斯特沙利文的数据,2023年公司旗下6个产品类别(包括床架、食品柜、梳妆台和梳妆凳、书柜、餐柜和边柜以及冰箱)在亚马逊美国网站上的GMV排名第一。同时,根据傲基股份全球发售文件中引用的弗若斯特沙利文的数据,2023年公司在所有第三方电商平台的退货率均低于3.5%,为行业最低之一。

风险提示包括:市场需求可能低于预期,国际贸易关系可能发生变化,市场竞争可能加剧。