根据FOREXBNB的报道，广发证券在其最新研究报告中对微博-SW(09898)给出了“买入”评级，并预测该公司在2024-25年的收入将分别达到17.6亿美元和18.5亿美元，同比增长0.2%和4.8%。同时，预计经调整后的归母净利润将分别为4.81亿美元和4.90亿美元，同比增长6.7%和2.0%，合理估值为92.31港元。微博在奥运会期间的热点运营展现了其作为事件性热点社媒平台的特质，其平台特性有望持续吸引广告主的预算。公司也在加大新品发布类营销产品的升级，美妆品类的下滑趋势也即将触底。
以下是广发证券的主要观点：
公司发布了2024年第三季度的财务报告：
2024年第三季度的收入为4.64亿美元，同比增长5%，环比增长6%，超出机构预期的4.37亿美元（超出6%）。NonGAAP归母净利润为1.39亿美元，同比增长2%，环比增长10%，超出一致预期的1.2亿美元（超出16%）。2024年第三季度的毛利率为80%，同比提高1.4个百分点，环比提高0.6个百分点。2024年第三季度的销售费用为1.23亿美元，同比增长12%，环比增长8%。研发费用为8041万美元，同比减少3%，环比增长12%。行政费用为2730万美元，同比增长26%，环比增长2%。
2024年第三季度，广告行业受到夏季奥运会热点的推动，客户数量和投放量均有所增长，食品饮料和鞋服品类表现良好。
2024年第三季度的广告收入为3.99亿美元，同比增长2%，环比增长6%，超出一致预期的3.77亿美元。第三季度由于夏季奥运会的热点营销，整体广告表现超出预期，夏季奥运会的投放金额较高，总的广告客户数以及与奥运相关的客户数均超过以往几次大型赛事。从行业来看，FMCG中的食品饮料和服饰鞋服，如体育用品，均实现了不错的增长。2024年第三季度VAS收入为6587万美元，同比增长25%，环比增长5%，超出一致预期的5766万美元。这主要是由于会员业务的增长，订阅用户/DAU比例保持稳定，ARPU持续提升。
