FOREXBNB获悉,中金发布研究报告称,上调安能物流(09956)目标价10%至11港元,维持“跑赢行业”评级。维持对该公司2024和2025年盈利预测不变。
中金指,2024年第三季业绩超乎预期。收入30.4亿元人民币(下同),同比增21%;毛利润4.8亿元,同比增67%;毛利率15.6%,同比增4.3个百分点;经调整净利润2.2亿元,同比增28%。考虑增值税加计扣除政策致第三季其他收益基数较高(影响约0.6亿元),剔除此影响后公司估算经调整税前利润同比增76%。第三季盈利超出该行先前预期(2.1亿元),主因单价优于预期,网络结构优化持续带动降本。
中金又指,安能物流单季货量营收创单季新高,定价机制稳健,成本管控有力,奖金等费用提列增加等优势。看好公司借助网络生态及产品结构持续优化,获利中长期良性增长。在新型货运结构下,预期公司可望透过推动数位化及自动化运输体系建设,进一步优化成本结构,实现盈利良性增长。