FOREXBNB获悉,国泰君安证券发布研究报告称,2024年9月,新发权益产品环比大增,居民增配权益产品。9月24日以来,权益市场大幅反弹,大盘指数反弹力度领先小微盘,居民风险偏好略有提升;系列增量政策加速落地,市场流动性改善利好券商板块,有并购重组预期的头部券商仍是资金焦点。
2024年9月,新发权益产品环比大增,居民增配权益产品。1)截至2024年9月,全市场公募基金总份额增量为-3151.58亿份,环比增长-1.06%,其中权益型基金总份额增量为352.05亿份,环比0.56%,债券型基金总份额增量为269亿份,环比0.46%。货币型基金份额增量为-3589.18亿份,环比-2.68%。权益类新发基金276.53亿份,环比164.06%,债券类新发基金566.96亿份,环比44.3%。2)2024年9月居民私募基金配置规模维持稳定,环比-0.05%,新发私募基金规模环比小幅度下降。3)2024年9月,权益类私募资管规模环比5.77%,固收类私募资管规模环比-2.99%。权益类私募资管新发规模环比16.46%,固收类私募资管新发规模环比-33.91%。4)2024年9月,中国上市保险公司保费收入合计2489.44亿元,同比9.11%,同比较上月-20.61%。
利率下行空间打开,居民预期收益率下行;市场流动性改善,居民风险偏好略有提升。1)9月19日,美联储公布最新利率决议,将基准利率下调50个基点,开启降息周期。9月24日,金融政策组合拳出台,中国人民银行决定自2024年9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,公开市场7天期逆回购操作下降20个基点。9月10年期国债收益率恢复下行至2.15%。利率下行空间打开,居民预期收益率下行。2)2024年9月24日以来,权益市场大幅反弹,大盘指数反弹力度领先小微盘。市场流动性改善,居民风险偏好略有提升。
创新权益ETF产品集中发售,为居民增配权益提供工具支持。1)2024年9月,受市场行情影响,权益产品收益率突出。股票基金指数涨跌幅20.39%,混合基金指数涨跌幅15.63%,债券基金指数涨跌幅0.33%。大盘指数行情下,ETF产品的收益率优势更为突出。2)政策支持进一步推动权益基金规模增长背景下,首批中证A500ETF于9月集中发售,为居民把握权益市场行情提供便捷工具。
市场流动性持续改善利好券商板块,建议增持有并购预期的头部券商。1)在产品端,保险产品刚兑优势逐步淡化,单一产品对需求的满足能力再度削弱。在渠道端,创新ETF产品持续发售,为居民参与权益市场提供优质工具。2)9月24日以来,系列增量政策加速落地,市场流动性改善利好券商板块,有并购重组预期的头部券商仍是资金焦点。