根据FOREXBNB的报道,瑞银的研究报告披露,腾讯控股(00700)在第三季度的总收入同比增长了8%,达到了预期水平。调整后的营业利润超出预期1%,而调整后的净利润为598亿元人民币,同比增长了33%,超出市场预期11%。因此,瑞银将腾讯的目标价从580港元提升至588港元,并给予“买入”评级。

报告提到,尽管腾讯的游戏《DnFM》增长势头有所放缓,但其他主要游戏如《王者荣耀》、《PUBG》和《和平精英》的表现超出了预期,持续实现了同比增长。瑞银预计到2025年,腾讯的国内和国际游戏收入将分别增长10%和15%。

瑞银还指出,尽管腾讯第三季度的调整后净利润增长超出了市场预期,但毛利率受到了一次性支出的影响,预计这些支出在未来几个季度将回归正常。主要影响因素包括广告和奥运会相关的内容成本增加,以及游戏员工奖金与实际游戏收入入帐的时间差异,这导致了一般及行政开支的增加。瑞银认为,随着现金收入转化为营收,将带来正面的运营杠杆效应。

另外,腾讯推出了微信小商店(Weixin Mini-Shops)服务,为客户提供商品索引、质量监控系统和售后服务等功能。瑞银认为,微信小商店的目标是整个电子商务市场,虽然可能需要一段时间来发展,但其潜在的增长将是显著的。