据FOREXBNB报道,国信证券在其发布的研究分析中提到,中国宏桥(01378)得益于当前电解铝行业的繁荣期和产能转移的机遇,展现出更强的可持续性发展潜力,因此保持了“优于大市”的评价。该公司通过全产业链的布局和充足的矿石资源保障,在面对铝土矿供应紧张和氧化铝价格显著上涨的情况下,其盈利能力显示出对铝价和氧化铝价格的较大弹性。考虑到过去几年能源原材料价格的剧烈波动,预计未来能源成本的波动将减少,从而使得公司的盈利能力更加稳定。

国信证券还提到了中国宏桥的子公司山东宏桥未经审计的2024年第三季度资产负债表和利润表。数据显示,山东宏桥在该季度的营业收入为380.2亿元,同比增长13.9%,环比增长2.0%,净利润达到59.6亿元,同比增长38.0%,环比增长9.4%。

公告中还披露了公司在经营层面的主要盈利增长点:第三季度,山东氧化铝的价格为3920元/吨,环比上升了300元/吨。山东宏桥拥有1668万吨的权益氧化铝产能和567万吨的权益电解铝产能,按照每吨铝需要1.92吨氧化铝的单耗计算,山东宏桥每年外售氧化铝约579万吨,折合每季度外售约145万吨,粗略估计氧化铝价格的环比上涨为公司带来了4亿元的额外利润。此外,第三季度云南的水电费比上一季度下降了0.12元/度,电力成本的降低为公司增加了4亿元的利润。第三季度原料预焙阳极的价格环比下降了250元/吨,预焙阳极价格的下降为公司带来了1.5亿元的利润增加。