万亿美元筑防仍难安心 美国银行业集体备战衰退

美国银行准备应对潜在经济衰退

根据上周财报电话会议的评论，美国银行已为可能的经济衰退做好准备。富国银行(WFC.US)首席执行官查理·沙夫表示，他们和客户以强劲的态势进入当前环境，这应该对他们有利。富国银行刚公布49亿美元的季度利润，目前拥有1630亿美元的普通股本，外加150亿美元的贷款损失准备金，以应对经济带来的任何冲击。美国八大银行合计拥有近1万亿美元的股权资本来覆盖潜在损失。

摩根大通(JPM.US)的CEO杰米·戴蒙在电话会议上表示，银行在经济中就像海洋中的软木塞。如果经济恶化，信贷损失将会上升，业务量可能变化，收益率曲线可能变化。尽管消费者仍保持韧性，但银行家们察觉到商业方面的紧张情绪。

银行应对策略

花旗集团(C.US)首席执行官简·弗雷泽表示，大多数客户暂停了他们的计划，看到进口加速以囤积库存，重大资本支出暂停，而大家都在等待整个议程的明确。在某些情况下，客户已开始提取贷款以应对当前环境。

面对这种不确定性，银行首席执行官们听从经济学家的指导。摩根大通的研究团队认为2025年发生衰退的概率为60%；富国银行认为是55%。相比之下，美国银行(BAC.US)的研究团队目前表示2025年不会出现衰退。尽管内部看法较为乐观，但美国银行使用蓝筹共识结合一些压力情景来计提拨备。据首席执行官布莱恩·莫伊尼汉称，该行目前为6%的失业率(当前为4.1%)预留了拨备，比同行更为保守。

为了展示自身实力，几家银行利用业绩发布会将当前前景与以往经历进行比较。戴蒙表示，当新冠疫情袭来时，失业率在几个月内从4%升至15%，他们不得不在两个月内增加150亿美元拨备。这就是严重衰退的规模。如果是温和衰退，情况会比这好。如果是严重衰退，情况会更糟。无论哪种情况，他们都能应对并为客户服务。

美国银行以全球金融危机和新冠疫情为基准，展示了其贷款、资本和流动性当前与当时的对比。其贷款规模更大，但无担保消费信贷和住房净值贷款的风险敞口更小，商业贷款组合更加平衡。不过，每次衰退都不同。正如花旗CEO弗雷泽在电话会议上所言：“我们不要打上一场战争。我们目前正在解决的问题是不同的。”

经济衰退是一回事——莫伊尼汉表示：“如果是非常轻微的衰退……我们应该能很好应对。”家庭杠杆率不高，资产负债表一如既往地健康。美国银行住房贷款组合的平均贷款价值比不到50%。但一个决心重塑全球经济的美国政府让这些银行家进入了未知水域，传统的压力测试可能无法捕捉全部风险范围。

戴蒙表示：“对我来说最重要的是，西方世界在经济和军事上保持团结，以维护世界的安全和民主自由。我真的几乎不关心未来两个季度的经济表现……我们会挺过去的。我们以前也经历过衰退。”