法国兴业银行预测欧洲央行可能降息并退出限制性政策立场

根据FOREXBNB的报道，法国兴业银行在其最新研报中预测，欧洲央行可能在4月17日的会议上将存款利率下调25个基点至2.25%，甚至存在降息50个基点的可能性，以更明确地退出限制性政策立场。

报告强调，美国宣布的关税可能会对市场情绪和经济活动造成严重影响，增加经济增长的下行风险。由于贸易不确定性的持续存在，欧洲央行可能会在6月和7月分别再次降息。

然而，从中期来看，法国兴业银行预计，随着财政政策转向支持性、劳动力供应紧张以及不确定性的缓解，通胀压力可能会增加，因此预计欧洲央行将在2026年底首次加息。

政策反应机制的重要性

法国兴业银行认为，与3月份关于关税的表态相比，预计4月会议之后的信号将更关注反通胀力量。这主要源于全球和美国经济增长放缓、能源价格下跌、欧元兑美元走强等因素。欧洲央行行长拉加德最近强调，清晰的政策反应机制对于在高度不确定的世界中稳定市场波动至关重要，这表明欧洲央行将继续使其政策正常化，从而迅速退出限制性的政策立场。

金融稳定与量化紧缩

尽管股市抛售引发了人们对金融稳定的担忧，但法国兴业银行认为，迄今为止所看到的情况并未构成需要欧洲央行采取行动的系统性市场混乱。目前欧洲央行没有必要在量化紧缩(QT)或流动性供应方面采取任何具体行动。然而，如果市场压力持续更长时间，欧洲央行可能需要考虑放缓或暂停量化紧缩计划。