欧元区经济现曙光：2月制造业下滑缓和 通胀五个月来首次回落

根据最新调查，欧元区制造业低迷状况在2月份有所缓和，需求下降速度降至近三年最慢。标普全球编制的HCOB 2月欧元区制造业PMI终值升至47.6，高于预期的47.3，接近50的荣枯分水岭。尽管制造业尚未复苏，但PMI数据暗示可能正在找到立足点，新订单下降速度为2022年5月以来最慢。

具体来看，衡量需求的新订单指数从45.4反弹至47.7，产出指数从47.1飙升至48.9，创9个月新高。尽管工厂裁员速度加快，但对未来一年前景仍保持乐观，信心指数略高于长期平均水平。

通胀数据

欧元区2月年通胀率出现5个月来首次降温，2月CPI年率初值录得2.4%，低于1月的2.5%。服务业通胀降至3.7%，为2024年4月以来首次从4%大幅回落。

欧洲央行政策展望

欧洲央行正步入降息周期最后阶段，内部政策分歧加剧，未来决策将变得复杂。市场普遍预期3月6日存款利率将下调25个基点至2.5%，但后续降息幅度和速度存在较大争议。分析人士预计，在存款利率达到2%之前，欧洲央行将连续降息，但4月份可能暂停降息。