智通财APP观察到，美联储理事克里斯托弗·沃勒指出，最新的经济数据支持当前的利率水平，但如果通胀情况与2024年相似，决策者可能会“在本年度的某个时刻”考虑降息。

沃勒在周二于悉尼的讲话中提到：“如果今年冬季的经济低迷仅是暂时性的，与去年相似，那么进一步放宽政策将是恰当的。但在情况变得清晰之前，我更倾向于保持政策利率的稳定。”

美联储在2024年的最后几个月将利率降低了一个百分点，并在1月份的政策会议上保持了这一水平。新数据显示，1月份消费者价格指数上升了0.5%，这是自2023年8月以来的最大涨幅，这证实了之前的决定是正确的。

沃勒认为上周公布的数据“略有失望”，但他强调，美联储更看重的通胀指标——个人消费支出价格指数——的预测并不那么令人担忧。

他引用的预测数字显示，不包括食品和能源的核心PCE在1月份可能上升约0.25%，同比上升2.6%。

沃勒还与另一位美联储官员共同对CPI数据是否根据季节性因素进行了适当调整表示怀疑。

沃勒表示：“在过去几年中，通胀数据似乎在年初呈现出较高的趋势。这种趋势让人怀疑通胀数据是否含有‘残留季节性’，这意味着统计学家可能还没有完全纠正某些价格中明显的季节性波动。”

美国劳工统计局试图消除数据中的某些季节性因素（例如气候、生产或价格上涨周期的重复模式）的影响，以便进行有意义的月度通胀比较。

费城联储主席帕特里克·哈克在周一也表达了类似的担忧。“在过去十年中，1月份的CPI通胀率有九成意外上升，”哈克表示。“我猜测，季节性调整难以跟上快速变化的经济，我们需要从月度的噪音中分析出潜在的趋势。”

沃勒表示，他将监测数据，然后再决定是残留的季节性因素还是“其他问题”导致了读数的上升。

“无论哪种情况，数据都不支持目前降低政策利率，”他表示。“但如果2025年的情况与2024年相似，那么在今年的某个时刻降息将是恰当的。”

政策瘫痪

这位美联储理事还指出，经济状况稳健，劳动力市场处于“最佳状态”。

沃勒承认特朗普新政府的政策带来了一定程度的不确定性，但他警告不要因此而推迟美联储对经济数据的反应。

“即使面临巨大的经济前景不确定性，我们也需要根据即将公布的数据采取行动，”他表示。“等待经济不确定性消散只会让政策陷入瘫痪。”

沃勒还重申了自己的预期，即美国政府征收的关税“只会小幅提高价格，且不会持续”。

他承认，这些政策对价格的影响可能比他预期的要大，但他补充道，“正在讨论的其他政策可能会产生积极的供应效应，并对通胀施加下行压力。”