根据FOREXBNB的报道，近期，景顺亚太区（不包括日本）的全球市场策略师赵耀庭发表了他的观点。他谈到了DeepSeek和全球人工智能的进展，这引发了市场对于人工智能领域巨额投资和相关资源投入是否合理的质疑。目前，美国股市的高度集中被视为一种暂时现象，建议对美国市场采取平衡的配置策略，相对于美国的大型股，更倾向于投资中小型股；而在比较美国和中国股票时，更偏好中国股票。中国股票（尤其是科技股）的估值较美国同业公司有显著的折扣，这与人工智能发展差距的缩小相呼应，中国和美国股票的估值差异也在逐渐缩小。
赵耀庭认为，随着投资者预期未来对高科技半导体芯片的需求将减少，美国股市在上周损失了数千亿美元。投资者最近发现，DeepSeek这家不太为人所知的中国人工智能公司已经达到了与美国人工智能巨头相匹敌的性能水平。令人惊讶的是，尽管在获取先进半导体芯片方面受到限制，DeepSeek仍然以极低的成本实现了突破性进展。
赵耀庭强调，这一事件可能带来的更广泛影响是，尽管美国对硬件出口有所限制，中国科技公司仍然能够实现创新，特别是在软件领域。然而，DeepSeek的创始人也提到，公司面临的最大挑战是无法获得先进的芯片。同时，由于现有模型已经达到数据处理的极限，美国人工智能软件的发展似乎已经趋于平稳。美国科技巨头的高层也承认，未来的发展可能需要开发全新的模型，即基于推理而非原始数据的模型。这种转变可能会导致未来的人工智能模型更多地依赖于特定应用积体电路（ASIC），而不是当前的图像处理器（GPU）。
赵耀庭还提到，如果未来的人工智能趋势是基于推理的模型，中国人工智能公司将有机会在更公平的环境中竞争。目前，美国并没有对中国出口ASIC实施重大限制。尚不清楚哪家全球半导体公司将在制造推理芯片方面占据领先地位。与GPU相比，推理芯片的成本和制造难度都较低，因此，许多大型科技公司（包括中国的科技公司）都有可能成为强有力的竞争者。如果未来的人工智能发展更少依赖于高级的计算能力，而是更多地依赖于推理能力，那么这种软件优化的转变可能会为更多的人工智能公司提供公平竞争的机会。
