根据FOREXBNB的报道，东方证券在其研究报告中宣布，对吉利汽车-R(00175)维持“买入”评级。该机构预测吉利汽车2024-2026年的每股收益（EPS）将分别为1.43元、1.08元和1.29元，相较于之前的预测值1.48元、0.94元和1.18元有所调整。东方证券认为，与同类公司相比，25年的市盈率（PE）平均估值为15倍，因此将吉利汽车的目标价定为16.20元人民币和17.60元港币（汇率为1港币=0.9206人民币）。
东方证券的主要观点包括：
吉利汽车在2024年12月的同比增长速度超过了行业平均水平。
在2024年12月，吉利汽车的总销量达到了21.01万辆，同比增长了43.3%，环比下降了16.0%。其中，新能源汽车的销量为11.12万辆，同比增长了93.1%，环比下降了9.2%；出口量为2.45万辆，同比增长了20.9%，环比下降了25.3%。根据乘联会的数据，2024年12月全国乘用车批发同比增长了12.3%，环比增长了4.5%，显示出吉利汽车的同比增长速度超过了行业平均水平。
吉利汽车超额完成了2024年的销量目标。
在2024年12月，吉利品牌的销量为15.68万辆，同比增长了46.0%，环比下降了17.7%；全年累计销量达到了166.90万辆，同比增长了27.4%。其中，吉利银河12月的销量为6.90万辆，环比下降了8.3%，全年累计销量为49.40万辆，同比增长了约80%；吉利中国星·高端系列12月的销量为4.04万辆，全年累计销量为44.80万辆，销量再创新高。
2024年12月6日，吉利银河星舰7EM-i正式上市，这款新车定位为紧凑型插电混动SUV，配备了神盾短刀电池和新一代雷神EM-i超级电混技术，共推出了5款车型，售价区间为9.98-13.28万元。
2024年12月，极氪品牌的销量为2.72万辆，同比增长了101.8%，环比增长了0.7%，销量再次创下历史新高；全年累计销量为22.21万辆，同比增长了87.2%。极氪7X在发布75天后交付量超过了3万辆，上市两个月后连续成为20万级中国纯电SUV的销量冠军，并在2024年12月16日开启了欧洲预售，进军全球市场。
在海外市场方面，吉利在超过40个国家推出了16款新车型，全年海外销量达到了40.39万辆，同比增长了53.3%。2025年，吉利乘用车的销量目标为271万辆，同比增速约为25%；其中新能源车的销量目标为150万辆。吉利品牌将推出2款全新的燃油换代产品；吉利银河将挑战100万辆的销量目标，并计划推出5款全新的新能源产品，包括2款SUV和3款轿车车型；极氪2025年的销量目标为32万辆，预计将推出3款新车。
领克900车型亮相，首次展示了全新的SPA Evo架构平台。
在2024年12月，领克品牌的销量为2.61万辆，同比增长了1.5%，环比下降了20.2%；全年累计销量为28.54万辆，同比增长了29.6%。2024年12月22日，领克Z20上市，这款新车定位为纯电紧凑型SUV，基于SEA浩瀚架构打造，配备了L2+级智能驾驶辅助和Flyme Auto座舱，售价区间为13.59-15.09万元，上市10天内下线量超过了1万辆。
2025年1月3日，领克发布了900车型，这款新车定位为大型六座旗舰插混SUV，基于全新的SPA Evo架构平台打造，搭载了Super AI数字底盘和LKEEA中央集成式数字架构，预计将于4月上市。2025年，领克将以插电混动为主，预计将推出3款全新车型，销量目标为39万辆。
风险提示：吉利、领克、极氪品牌的销量可能低于预期，以及成本控制可能不及预期。
