根据FOREXBNB的报道，复星国际证券发布了一份研究报告，首次对艾美疫苗(06660)进行覆盖，并基于公司强大的产品线、技术领导力和国际扩张潜力，给予其“买入”评级，目标价定为12个月11.0港元。
研报中提到，艾美疫苗作为中国领先的全产业链疫苗企业，具备强大的研发、生产和商业化能力。公司已建立5个经过验证的先进人用疫苗技术平台，拥有4个全资控股的生产企业，并推出了8款商业化产品。其疫苗候选产品线覆盖22款，涉及13个疾病领域，包括一些全球领先的疫苗品种。艾美疫苗在中国31个省均有销售，并积极通过出口至巴基斯坦、塔吉克斯坦、埃及和科特迪瓦等国家拓展国际市场。预计到2025年，公司的核心产品（乙肝疫苗和狂犬病疫苗）将稳定增长，而新一代疫苗产品，如无血清狂犬病疫苗、PCV13、MCV4以及mRNA呼吸道合胞病毒RSV疫苗和mRNA带状疱疹疫苗等，将推动公司实现变革性增长（预计2024-2027年营收复合年增长率为47%，2025年实现盈亏平衡，2027年净利润达到15.2亿元人民币）。
报告进一步指出，随着中国疫苗市场的演变，市场正逐渐由高价值产品和领先企业主导，与全球趋势相一致。艾美疫苗凭借其差异化优势，有望在国内市场占据领导地位，并在国际市场上实现规模化扩张。公司全面且迭代的产品组合将增强其市场份额、定价权和盈利能力，进一步支撑公司的长期增长。艾美疫苗还拥有先进的研发和制造能力，以及广泛的分销网络和全球影响力。
复星国际证券还补充说，尽管市场情绪常常关注中国疫苗行业内部的竞争压力和定价挑战，但他们对艾美疫苗持更乐观的态度。他们认为，艾美疫苗凭借其多样化的产品组合、技术优势以及全球扩张战略，为投资者提供了一个极具吸引力的投资机会。随着一系列高价值产品的即将推出以及盈利能力预计从2025年开始反弹，公司有望实现强劲增长，并可能迎来价值重估。
