昨天股市全天呈现小幅波动，三大股指表现各异，大小型指数走势有所区别。沪深两市全天成交额达到1.11万亿元，较前一交易日减少1310亿元。市场方面，概念股表现较为活跃，多数股票上涨，超过2700只个股实现上涨，超过百股触及涨停或涨幅超过10%。在板块表现上，PCB概念、人形机器人、液冷服务器、军工等板块涨幅领先，而港口、油气、流感、服装等板块跌幅较大。截至昨日收盘，沪指下跌0.58%，深成指上涨0.32%，创业板指微涨0.11%。
在今日的券商晨会中，华泰证券提出，随着以旧换新政策的扩大，应关注新车周期中表现强劲的汽车企业；天风证券认为，手机等产品的购新补贴可能刺激半导体需求；国泰君安表示，航空业具有超出预期的长期逻辑，春运可能会促进乐观预期的形成。
华泰证券：以旧换新政策扩大，关注新车周期中的强势车企
华泰证券指出，在以旧换新政策的推动下，预计2024年汽车报废和置换数量将分别超过290万和370万辆，从而带动汽车销售额超过9200亿元。2025年1月初的通知进一步“加力扩围”，这不仅刺激了春节前的购车需求，还有助于国产新能源汽车抢占合资燃油车的市场份额，头部车系销量有望继续增长，可能推动2025年乘用车零售销量同比增长2%。对于2025年，华泰证券特别推荐那些拥有强劲产品周期的整车企业，以及具有弹性的投资标的。同时，当前重卡龙头企业的市盈率估值相对较低，且保持了良好的分红习惯，建议增加稳健配置。
天风证券：手机等产品购新补贴可能拉动半导体需求
天风证券认为，手机等产品的购新补贴可能会拉动半导体需求。预计未来全国更多地区将手机等产品纳入补贴范围，随着AI技术提升新产品的使用体验，购新补贴可能会加速消费者更换设备，建议关注手机、平板、智能手表和手环相关芯片需求的增长。
国泰君安：航空业具有超出预期的长期逻辑，春运可能促进乐观预期
国泰君安认为，中国的航空业具有超出预期的长期逻辑，2025年供需恢复趋势明确，考虑到票价市场化和机队增速的显著放缓，预计将开启盈利中枢的上升。市场对长期逻辑的预期仍然较低，分歧越大，空间越大。2025年的春运有望促进乐观预期的形成。春运期间需求的旺盛有望促进需求乐观预期的形成，积极的预售策略有望促进收益管理的持续积极变化，盈利表现有望促进盈利中枢上升的预期。国泰君安提醒，油价和汇率不会改变航空公司的长期价值，可能提供逆向投资的时机。在2023至2024年航空业供需恢复期间，将阶段性验证票价和盈利中枢上升的逻辑。展望2025年，供需恢复趋势明确，盈利中枢上升将开启。
本文来源于“财联社”，由FOREXBNB编辑徐文强整理。
