昨日市场低开高走,创业板指领涨,科创50指数大涨4.7%。沪深两市全天成交额2.51万亿,较上个交易日缩量1738亿。整体上个股涨多跌少,全市场超3900只个股上涨。板块方面,半导体、Sora概念、固态电池、能源金属等板块涨幅居前,海南、银行、煤炭、食品加工等板块跌幅居前。截至昨日收盘,沪指涨0.51%,深成指涨2.03%,创业板指涨3.05%。

在今天的券商晨会上,华泰证券表示,预计证券公司2025年将有较好的利润弹性;银河证券提出,产能扩张有序,关注具备较大国产化空间的MLCC及离型膜;天风证券认为,信创2.0有望加速,细分赛道国产化率仍有提升空间。

华泰证券:预计证券公司2025年将有较好的利润弹性

华泰证券表示,年初以来资本市场经历诸多里程碑事件,资本市场底层逻辑已发生变化。目前监管层正自上而下建立重视投资功能的新生态,打造资金-投资-资产的正向循环,是与以往不同的崭新模式。证券公司作为资本市场重要中介,政策向好奠定行业经营底部基础。经纪/两融放量、投资弹性、并购业务增长,预计2025年将有较好的利润弹性。行业估值处历史中位、公募仓位有提升空间,建议关注优质龙头、并购重组主题、经纪与投资业绩弹性更强等公司的配置机遇。

银河证券:产能扩张有序,关注具备较大国产化空间的MLCC及离型膜

银河证券指出,受益于下游终端市场企稳回暖,家电、手机、新能源车等市场需求推动,整体被动元器件板块延续了二季度的景气,整体需求平稳,部分公司财务费用增长主要是汇兑损失所致。目前库存保持在健康水平,终端厂商和经销商需求稳定,目前行业整体产能扩张有序,包括中国大陆、菲律宾、日本的新增产能均以高容值小型化等高端产品为主,考虑到未来包括新能源汽车、AI服务器、AI手机等对被动元件需求端的持续增长,被动元器件行业景气度有望延续至明年。

随着国内MLCC高端产能的持续扩张,产品持续向着高容、高压、高频、高可靠性等方向发展,对国外高端产品持续替代,龙头公司在MLCC高端产品份额持续提升。同时相关配套供应链的国产化机会也值得关注,国产MLCC离型膜厂商有望凭借本地供应和服务优势抢占一定的国际市场份额,进而加快MLCC离型膜产业链国产化替代进程。

天风证券:信创2.0有望加速 细分赛道国产化率仍有提升空间

天风证券表示,细化下沉+聚焦品类+专项资金,信创2.0有望加速。从信创复盘看,党政/行业信创均有望加速:市级以上党政信创2020年启动、2022年收尾,2023年开始信创产业进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段,且替换路径从“关键环节、部分市场”走向“全产业链、全行业”,逐步向内部核心系统逐渐深入。考虑信创任务进入倒计时的“结算”阶段,2024H2专项资金叠加财政资金、信息化经费等保障,细化下沉+聚焦品类趋势明确,各级党政部门开始加速。

根据赛迪顾问,党政领域的PC保有量接近3000万台,截止23年初,过去几年仅替换了党政领域约700万台PC,假设23年再替换360万台,剩余接近2000万台PC替换空间。从信创产业链各环节的国产化程度来看,应用软件及IT安全领域比较成熟,但芯片、操作系统、数据库的国产化不足10%(截至2021年),仍还有较大提升空间。

本文转载自“腾讯自选股”,FOREXBNB编辑:徐文强。