在本周三发布的《褐皮书》中，美联储指出，自1月中旬以来，美国经济活动整体上“略有”增长，但企业对特朗普政府的新政策，特别是关税政策，感到不确定。
报告中特别提到，关税被提及了49次，而“不确定性”及其相关词汇出现了47次。
《褐皮书》中指出，大多数地区的物价“适度”增长，一些地区的价格增长速度比上一次报告时有所加快。企业预计，原材料可能面临的关税可能会导致他们提高价格，也有少数企业已经开始提前涨价。
《褐皮书》中还显示，就业情况好坏参半，有7个地区报告称就业情况在本报告期内没有变化。一些受访者表示，对移民及其他政策的不确定性正在影响当前和未来的劳动力需求。工资增长保持在适度到中等水平，比上一次报告略有下降，一些地区的工资压力有所减轻。
《褐皮书》还提到，由于“异常天气状况”，部分地区的休闲和酒店业需求有所下降。
总体来看，《褐皮书》表示，消费者支出较低，必需品的需求相对稳定，但对于非必需品，尤其是低收入消费者，对价格变化更为敏感。
本次《褐皮书》由明尼阿波利斯联储根据截至2月24日收集的信息编制，涵盖了美联储12个区域的商业状况的轶事和评论。
《褐皮书》是美联储官员在FOMC政策会议前定期接收的经济简报之一。美联储的下一次FOMC会议定于3月18日至19日举行，市场普遍预期美联储在3月会议上将保持利率不变。
近几周，由于特朗普征收关税以及其他政策，如遣返和减少移民，可能抑制经济增长的担忧不断增加。
以下是美联储各辖区报告的亮点。
