假設你正在考慮購買一輛新款電動車，雖然這款車剛上市，暫時還沒有獲利，但它的銷量非常高，吸引了大量消費者。PS估值法(Price-to-Sales Ratio，市銷率估值法)就像是根據這輛車的銷售來判斷它的市場潛力，而不是只看它目前賺了多少錢。
它是一種基於公司收入(銷售額)而非獲利來評估企業價值的方法，通常適用於那些獲利尚未完全顯現，或是處於初期成長階段的企業。
例如一些科技公司、網路公司或是新興產業的企業，往往還沒有穩定的獲利，本益比(P/E)這種方法就不太適用了，這時候它就顯得格外有用。透過這個方法，投資者可以更好地理解公司在市場中的定位，尤其是對於那些正在快速成長但尚未獲利的公司。
PS估值法的計算其實非常簡單，它是透過公司的總市值除以總收入，或透過每股股價除以每股收入來得出。總市值是公司的股價乘以總股本，而總收入就是公司上一財年或預測期間的營業收入。
每股收入則是公司總收入除以總股本。透過這樣的計算，我們就可以得出一個PS值，這個值能夠告訴我們每單位收入對應的市場估值。一般來說，PS值較低可能意味著股票被低估，而PS值較高則可能意味著股票被高估，或是市場對公司未來成長有較高的預期。
它有幾個明顯的優點。首先，它適用於那些還沒有實現盈利的企業，因為市盈率對這些企業來說意義不大。而PS估值法則能夠在這些公司還沒有獲利時有效衡量它們的市場價值。
其次，它避免了獲利波動的影響，因為公司的收入通常比利潤更穩定，不容易受到一次性損益或會計調整的影響。另外，它特別適用於同一行業的公司之間比較，透過比較不同公司的市銷率，投資人可以迅速了解某家公司在同行業中的相對位置。
不過，PS估值法也有它的局限性。它並沒有考慮到公司的獲利能力，單純的收入高不一定代表企業的獲利狀況好。特別是對於一些成熟產業或已經有穩定獲利的公司，PS價值可能無法全面反映公司的投資價值。
再者，它容易受到收入品質的影響，如果公司的收入來源不穩定或品質較低(例如高折扣的銷售)，它的PS值就可能會失真。另外，它也忽視了公司的成本結構，而企業的營運成本和效率對其獲利能力有著至關重要的影響。
它的應用場景主要包括那些收入成長迅速但尚未獲利的成長型公司，例如一些科技新創公司。對於這類公司，它能夠較好地捕捉到它們的成長潛力。
同時，在行業比較中，投資者也可以透過PS值篩選出相對合理的投資目標，特別是在一些週期性行業，PS指標可以作為替代指標衡量企業的基本面。除此之外，PS估值法在企業收購或併購時也有一定的參考價值，幫助評估目標公司在收入規模上的市場地位。
舉個例子，假設有兩家公司A和B，它們分別屬於同一個行業。A公司的市值是100億，收入是50億，計算出來的PS值是2;B公司的市值是80億，收入是40億，PS值也是2.儘管兩者的PS值相同，但這並不意味著它們的投資價值相同。
投資者還需要結合其他因素，如公司的成長率、利潤率等來進一步分析。例如，如果A公司的營收成長率高於B公司，那麼A公司可能更具投資吸引力。
綜上所述，PS估值法是一個非常有用的工具，尤其適用於評估新創公司或那些處於高成長階段的公司。不過，投資者不應單純依賴PS值來做決策，還需要結合其他財務指標和公司的基本面進行綜合分析，這樣才能做出更全面、更合理的投資決策。
