博通公司(AVGO.US)上週發布業績報告後的大幅上漲，讓人想起了英偉達公司(NVDA.US)股價在2023年首次開始上漲的時候。這家晶片製造商現在需要證明自己能夠堅持到底，成為人工智慧時代的另一個巨頭。博通公佈業績以來，其股價在两个交易日内飙升了38%，使該公司的市值達到近1.2兆美元。博通預測，到2027財年，其為資料中心營運商設計的人工智慧組件的潛在市場規模將達到900億美元。但要把這個機會變成現實，還有很多工作要做。
持有該股的Mahoney資產管理公司首席執行官Ken Mahoney表示：“這有點像是一年半前的英偉達時刻，當時他們的業績飆升，所有人都得追趕。”Mahoney表示，博通正在向投資者展示，人工智慧運算的需求如此之大，除了英偉達之外，其他贏家還有很大的發展空間。
早在上週的業績公佈前，博通今年就已表現強勁，其人工智慧業務的穩健成長支撐了其作為費城半導體指數成分股中表現最好的股票之一的表現。不過，它的發展也並非一帆風順：9月，由於非人工智慧業務的疲軟，該公司給出了令人失望的預測，隨後股價暴跌。
本季的業績將焦點完全轉向了人工智慧。博通股價今年迄今上漲逾120%，創下自2009年上市以來的最佳年度表現。分析師們一直在爭相跟進，多家華爾街公司在發布財報後上調了目標價和預期。儘管如此，據數據顯示，即便分析師的平均目標上漲了19%，也未能跟上博通股價的上漲步伐。
這一軌跡不可避免地引發了與英偉達的比較，後者是股市最初的人工智慧贏家。英偉達在2023年5月發布井噴式收益報告後，發布了一系列超出預期的業績和季度預測。該公司也頂住了懷疑論者的質疑，他們曾表示，2024年該公司股價將會遭遇艱難。英偉達今年上漲了約167%，但過去兩天有所回落——可能是因為投資者正在考慮博通日益激烈的競爭。
Rational Equity Armor Fund的投資組合經理Joe Tigay說：“我認為博通和英偉達有很多相似之處。顯然，博通仍需要實現38倍的本益比，但它今年表現出了良好的成長和執行力。”他認為有理由相信博通的股票可以像英偉達一樣持續上漲。
這一倍數——投資者為股票支付的價格與未來12個月的預期收益比——正進一步逼近創紀錄水平。這可能表明，博通犯錯的空間有限，儘管英偉達為那些希望投資下一個潛在的人工智慧大贏家的投資者樹立了一個看漲的先例。英偉達去年的利潤成長如此之快，以至於隨著股價上漲，其估值實際上變得更便宜了，因為獲利預期的提高速度甚至更快。過去一周，對博通2025財年每股淨收益的預測上升了12%。
不過，並非每次“英偉達時刻”都能實現持續成長，一些公司未能達到預期，或股價上漲停滯。Arm Holdings(ARM.US)在2月份給了一個樂觀的預測，並表示這只是人工智慧繁榮的“開始”。這導致該股在接下來的三個交易日大漲93%，但自那以來漲幅不大，目前已較7月的峰值下跌逾20%。
Mapsignals首席投資策略師Alec Young表示：“現在說我們是否會看到像英偉達那樣的一系列井噴式報告還為時過早。博通做得非常好，但這些事情並不總是有好結果。”
