根據FOREXBNB的報道，匯豐銀行的分析師認為，在近期銀行股的上漲之後，高盛（GS.US）和摩根士丹利（MS.US）的股票現在呈現出“風險報酬不足”的狀態，並提醒投資者對投資銀行“超級週期”推動股價大幅上漲的說法保持警惕。

由Saul Martinez領導的分析團隊指出，儘管預計投資銀行業務的費用將會成長，但他們對高盛和摩根士丹利的預測已經包含了在2024年基礎上增加約30%的預期。他們表示：“我們認為市場預期遠超實際，存在令人失望的風險。”因此，他們將高盛和摩根士丹利的股票評級從“跑贏大盤”調整為“持有”。

隨著川普成為美國總統，市場普遍預期他的政策——包括減稅和放鬆監管——將促進經濟成長，並對銀行股產生正面影響。自11月6日KBW銀行指數上漲近10%以來，摩根士丹利和高盛的股價分別上漲了13%和14%。

儘管對高盛和摩根士丹利的股票評級進行了下調，Saul Martinez表示，他對這兩家銀行的基本面前景現在比以往任何時候都更加樂觀。他還上調了對這兩家銀行的每股收益預期，理由包括投資銀行、資產和財富管理費用的增加，以及“更高的股票回購”。

儘管有分析師如富國銀行的Mike Mayo持樂觀態度，他將這項催化劑視為“分水嶺時刻”，並預測資本市場可能會出現“超級週期”，但Saul Martinez並不是唯一一個持謹慎態度的人。最近，Oppenheimer的分析師在股市上漲後將摩根大通（JPM.US）的評級從“跑贏大盤”調整為“與大盤持平”，並警告摩根大通可能會下調淨利息收入。