FOREXBNB獲悉，英偉達(NVDA.US)週三預測，其營收成長速度將降至7季度以來的最低水平，未能滿足一些投資者的高期望。這家人工智慧(AI)晶片製造商的股價在公佈業績後一度下跌5%，儘管跌幅在盤後交易中迅速收窄至2.5%。
Q3業績依然強勁
數據顯示，在截至10月27日的2025財年第三財季，英偉達總營收年增94%，達到351億美元;調整後每股收益為81美分，市場預期為74美分。英偉達最核心的資料中心部門營收年增112%，達到惊人的308億美元，上一季的成長率為154%。
在業績公佈前，投資者對英偉達的預期很高，英偉達股價在過去兩個月上漲了20%以上，並在周一創下盤中新高。該股今年迄今已上漲近兩倍，過去兩年上漲逾九倍，市值達到3.6兆美元。
英偉達正在推出其強大的Blackwell系列人工智慧晶片，這將在最初影響公司的毛利率，但隨著時間的推移會有所改善。
英偉達財務官Colette Kress週三在電話會議上對分析師表示，新系列處理器受到了客戶的歡迎，該公司第四季處理器銷售額將超過最初預期的數十億美元。
有報道稱，一款搭載72顆新晶片的旗艦液冷伺服器在初步測試中出現過熱問題。當被問及這項報道時，英偉達執行長黃仁勳表示，不存在問題，微軟(MSFT.US)、甲骨文(ORCL.US)和CoreWeave等客戶正在部署這些系統。
黃仁勳表示：“我們的Grace Blackwell 液冷系統沒有問題。工程設計一點也不容易，因為我們正在做的事情很難，但我們的状态很好。”
Kress表示，最初Blackwell系列晶片的毛利率將在70%區間低端，但隨著產量的增加，毛利率將提高到75%左右。
營收成長放緩引發擔憂
英偉達預計第四季營收為375億美元，上下浮動2%，好於華爾街分析師平均預測的371億美元，但不如部分分析師預測的410億美元。根據英偉達的預測，其第四季營收增幅將從第三季的94%放緩至69.5%左右。
由於市場對先進人工智慧晶片的需求強勁，英偉達的成長率仍然驚人，但與前幾季相比，營收增速明顯放緩，當時英偉達的銷售額多翻倍成長。
Carson Group首席市場策略師Ryan Detrick表示：“投資人已經習慣了這家公司的爆炸表現，但要做到這一點越來越難。這仍然是一份非常可靠的報告，但事實是，當門檻如此之高時，事情就變得更困難了。”
然而，營收成長放緩掩蓋了市場對該公司主導市場的人工智慧晶片的巨大需求。
供應鏈問題使得英偉達更難公佈遠超預期的營收，而正是這種爆炸業績幫助英偉達成為華爾街的寵兒。但IDC分析師Brandon Hoff表示，如果該公司的利潤率超過75%，成長可能會再次提速。
英偉達晶片供應的瓶頸之一是合作夥伴台積電(TSM.US)的先進製程產能有限。
黃仁勳拒絕對台積電的具體生產問題發表評論，但他也表示：“隨著 Blackwell 產能的提升，我們將繼續增加生產線，並不斷提高產量，縮短生產週期。所有這些都將提高我們的產量。”
