根據FOREXBNB的報導，儘管美國總統唐納德·特朗普的放鬆監管政策激發了資本市場活動的繁榮預期，匯豐銀行(HSBC.US)的投資者還是支持管理層關閉部分投行業務的決定。四位股東（包括匯豐銀行前20大股東中的兩位）認為，上个月匯豐銀行决定裁撤其在美洲和欧洲的并购及股权资本市场团队是一个合理的决定，因為該行正在集中精力加強其在核心亞洲市場的優勢業務。

匯豐銀行曾經是一個業務遍及100多個國家的金融巨頭，但在過去的十年裡，一直在逐步縮減其全球業務，並退出低迴報的業務領域。

投資者指出，美國的關稅政策可能會削弱像匯豐這樣的主要貿易融資提供商的盈利能力，這給首席執行官喬治·埃爾赫德瑞(George Elhedery)帶來了更大的壓力，他需要將集團資本轉移到區域貿易前景良好、受全球貿易困境影響較小的亞洲經濟體。

匯豐股東abrdn（前30大股東之一）的歐洲股票投資總監亞歷克斯·波特(Alex Potter)表示：“地緣政治使得許多全球運營的企業面臨更大的挑戰。”

他補充說：“即使經過數十年的多次收購，也很少有外资银行能在美国股权投行业务中获得显著的市场份额。”

一位銀行內部人士透露，埃爾赫德瑞將在2月21日公佈匯豐全年業績時，進一步闡述他對匯豐未來發展的規劃細節，其中包括重組帶來的成本節約。

另一位銀行內部人士表示，未經證實的媒體報導稱，這些節約成本在12億至30億英鎊（15億至38億美元）之間，部分是通過進一步削減管理崗位和與已裁撤部門相近的業務單元實現的。匯豐銀行對此不予置評。

自年初以來，匯豐在倫敦上市的股票已經上漲了11.5%，而在2024年的漲幅達到了20%。

匯豐投資者Aegon Asset Management的全球股票投資組合經理薩傑爾·艾哈邁德(Sajeer Ahmed)表示，他認為管理層正在仔細分析每一項業務，以期持續實現約16%的有形資產回報率(ROTE)。

他指出：“許多具有類似回報率的美國銀行，其市淨率倍數要高得多。”例如，2024年前9個月，匯豐的有形資產回報率為19.3%，上週五其市淨率為1.04倍，還不到摩根士丹利(MS.US)2.16倍市淨率的一半，摩根士丹利去年的回報率為18.8%。

艾哈邁德說：“從擴張版圖迅速轉向追求盈利，是埃爾赫德瑞為逐步消除估值差異所做的努力。”

匯豐編制的預測顯示，分析師預計其全年利潤為316億美元，在2023年利潤躍升78%至303億美元后，幾乎沒有變化。

內部紛爭

埃爾赫德瑞有理由迅速採取行動。隨著2025年的推進，裁撤那些帶來大量收入的業務和首次公開募股(IPO)顧問團隊可能會帶來更難管理的負面形象，以及更難得到認可。波士頓諮詢公司BCG Expand的合夥人阿姆里特·沙哈尼(Amrit Shahani)表示，受特朗普放鬆監管和行業整合影響，預計這些團隊今年將實現兩位數增長。

另外兩名銀行內部消息人士稱，受影響業務部門的員工擔心自己的工作，而相關部門的員工也擔心自己可能成為下一個被裁對象，這嚴重打擊了士氣。

戰略增長諮詢公司CIL的管理合夥人亞歷克斯·馬歇爾(Alex Marshall)表示：“我認為這並非是要在服務中國和服務西方之間做出艱難抉擇。”

“亞洲資本蘊含著巨大的增長潛力，這是一塊誘人的蛋糕，匯豐已經從中受益。相比之下，歐洲在全球資本流動中的份額相當疲軟。”