FOREXBNB獲悉,交銀國際發布研究報告稱,預計12月中國動力電池裝車量可望維持年比高增態勢。但歐美電動轉型節奏放緩,2024年1-11月中國動力電池出口佔比僅57%(對比2023全年的84%),该行預計明年储能将成为拉动行业增长的主要动力。另外,中國自主品牌車企和電池廠正透過海外建廠來因應出口摩擦,近日寧德宣布與Stellantis擬在西班牙興建合資電池工廠,預計总投资规模为40.38億歐元,這是寧德在歐洲建造的第三座大型生產基地。個股方面建議專注於具有成本和技術優勢,以及出海佈局領先的寧德時代(300750.SZ)。

交銀國際主要觀點如下:

受惠於新能源車銷售成長,2024年11月動力電池裝車量年增50%;磷酸鋰鐵裝車量維持強勢成長,佔比達80%。

11月新能源車零售銷售錄得126.8萬輛,同/季比+50.5%/+5.9%,新能源車滲透率連續第五個月突破50%。受益於此,根據中國汽車動力電池產業創新聯盟公眾號,11月中國動力電池裝車量同/季比分别增长49.7%/13.5%至67.2 GWh。1-11月中國動力電池累計裝車量473.0 GWh,同比+39.2%。磷酸鋰電池裝車量持續維持強於三元的增勢,11月三元鋰電池裝車量同/季比-13.5%/+11.6%,而磷酸鐵鋰電池裝車量同/季比+84.0%/+14.0%至53.6 GWh,磷酸铁锂装车量占比季比提升0.3個百分點至79.7%。

11月中國動力電池產銷量較去年同期高增,儲能出口維持強勁成長速度。

11月中國電池總產量為117.8 GWh(同/季比+33.3%/+4.2%),電池銷量為118.3GWh(同/季比+40.1%/+7.2%)。出口方面,11月中國電池出口21.9 GWh,同/季比变化+23.5%/+10.3%,佔當月銷量的18.5%,季比提升0.5個百分點。其中儲能電池出口明顯強於動力電池,11月動力電池出口量年比2.2%,而儲能等其它電池當月出口量年比+90%,佔總出口的43%。

寧德時代、比亞迪相繼發布工程機械電池。

近日,寧德時代發表天行重型商用車系列電池,包括超充版(具有峰值4C超充能力,15分鐘補能70%)、長壽命版(擁有15年300萬公里的超長壽命)、長續航版(首次實現1000度電全底盤佈置,超長續航800公里)以及高強度版(專為工程機械研發)。比亞迪發表了三款工程機械電池,包括集成版(320Wh/L的整合度)、超混版(支援4C超充,20-80% SOC僅需10分分鐘)、快充版(支援400A電流,最高耐壓1500V)。商用車電池的獲利能力整體優於乘用車,該行預計將有更多動力電池企業積極佈局該領域。