FOREXBNB獲悉，繼週三公佈的CPI顯示通膨黏性後，週四公佈的PPI持續強化通膨黏性這一對於美國經濟的不利趨勢。11月，由於雞蛋價格意外飆升掩蓋了其他領域相對溫和價格趨勢，美國PPI意外呈現環比與同比基準同步加速。
PPI數據中的一些核心數據顯示，聯準會青睞的通膨指數——核心PCE，則可能相對於CPI與PPI來說呈現明顯降溫。11月核心PCE數據可能呈現聯準會希望看到的溫和降溫，主要因計入PCE指數的投資組合管理費用以及機票價格小幅下降。PPI數據公佈後，12月聯準會降息機率仍接近100%，2025年聯準會降息預期明顯降溫。
根據美國勞工統計局週四發布的報告，衡量終端需求的生產者物價指數(即PPI)較上月環比上漲0.4%，創下6月以來最大漲幅，相比之下市場預期為季增0.2%。與一年前相比，PPI年比大幅上漲3%，這項數據是自2023年3月以來的最大漲幅，高於2.6%這一市場預期增幅。食品成本，可謂全面推動11月PPI創五個月以來的最大漲幅。
同時，不包括食品和能源在內的核心PPI指標本月上漲0.2%，較去年同期則上漲3.4%，兩者均小幅超市場預期，年比核心PPI創下2023年初以來最大增幅。
美國批發通膨加速——雞蛋價格飆升抵消了服務業的溫和成長
美國衡量批發的通膨數據緊接著備受關注的消費者物價指數(即CPI)之後，該指數週三顯示，基礎通膨連續四個月維持堅挺。在2024年初出现快速放缓之後，一系列關於通膨的數字變得更加火熱，隨著即將上任的川普政府威脅要對進口商品徵收更高的關稅，這增加了美國物價以及基準利率軌跡的不確定性。多數經濟學家預期川普的加徵關稅+國內減稅政策可能大幅推高通膨，甚至有可能引發聯準會2025年全年選擇完全不降息。
經濟學家們密切關注PPI報告，因為它的幾個關鍵組成部分被納入了聯準會首選的通膨衡量指標——核心個人消費支出物價指數(即核心PCE)。好消息是，這些對於聯準會降息預期都是有利的，因為醫院、醫生服務、養老院服務以及家庭醫療保健等醫療保健類別幾乎沒有變化，即基本持平。另一個核心PCE關鍵成份——投資組合管理服務，一個涵蓋支付給投資顧問們的費用並通常追蹤股市走勢的類別，與PCE另一關鍵成份机票价格一起呈现下跌。
這也是為什麼揭示通膨黏性十足的PPI公佈之下，聯準會12月降息预期未出现显著变化，CME“聯準會观察工具”顯示12月聯準會降息25基點機率接近100%。但超預期且創下2023年以來新高的PPI數據公佈後，利率期貨交易員們對於2025年聯準會降息预期有所降温，從PPI出爐前的押注降息3-4次，降溫至押注降息2次，即押注2025年累計降息50個基點。
雖然在下週聯準會政策會議召開之前不會公佈核心PCE數據，但聯準會官員以及經濟學家將根據CPI以及PPI報告，對核心PCE數據有一个大致的轮廓。利率期貨交易員普遍預計，下週聯準會將基準利率下調25個基點，儘管預測者普遍認為，在連續三次會議上降息後，明年降息速度將大幅放緩。
另一項數據顯示，上週首次申請失業救濟的人數升至兩個月以來的高點。持續申請人數，即持續領取福利救濟金人數的一項指標，在感恩節假期當週有所上升。
11月生產者物價指數(PPI)數據顯示，商品價格意外環比上升了0.7%，創下自2月以來的最大漲幅。美國勞工統計局表示，超過80%的PPI成長貢獻可追溯到食品價格通膨。雞蛋價格較一個月前大幅上漲了55%，這在很大程度上反映了禽流感帶來的影響。
PPI報告中的整體服務成本在11月微漲0.2%，為四個月來的最低增幅，對於聯準會抗通膨進程來說是一個好消息。除食品和能源外，11月美國核心商品價格也上漲了類似的輕微幅度。
