根據FOREXBNB的報道,中銀國際在其研究報告中首次給予華潤飲料(02460)“買入”評級,並設定目標價為18.22港幣。華潤飲料作為國內軟性飲料產業的佼佼者之一,其主打產品怡寶有望實現全國範圍內的進一步擴張。该公司的核心优势包括显著的品牌影响力、完善的產品線、強大的通路控制力、產能優化和擴張的快速步伐,以及管理階層的卓越能力和堅定決心。
報告中提到,華潤飲料的投資邏輯主要基於兩點:一是利潤率的成長,預計2024年總金額2025年的毛利率將分別較去年同期成長2.5和0.8個百分點;二是飲料業務的強勁成長,預計其收入占比将从2023年的8%翻倍增長至2026年的16%。儘管投資人擔心中國瓶裝水市場的價格戰可能加劇,未來競爭格局的不確定性可能會對公司的價格和獲利能力造成壓力,但中銀國際認為,市場對華潤飲料的股價已經過度悲觀。
中銀國際預測,華潤飲料在2024至2026年的營收將分別年增6.9%、11.4%和11%,達到144.5億、161億和178.7億元人民币,淨利潤將分別年增25.5%、27.7%和17.5%,達到16.7億、21.3億和25億元人民币。