FOREXBNB了解到，在美股估值偏高的背景下，可能有兩種“催化劑”之一觸發市場回調。新加坡資產管理公司Foord Asset Management的投資組合經理Brian Arcese指出，美股市場“價格高昂已非一朝一夕”——標普500指數今年迄今已上漲約23%。其本益比超過27倍，許多人認為無論以何種標準衡量都顯得過於昂貴。

根據10月30日公佈的數據，美國第三季GDP增長未達預期。11月13日公佈的數據显示，美國10月通膨率上升至2.6%，符合預期。

他本週接受採訪時表示：“我們確實認為調整是有益的，但你需要某種催化劑來引發調整。我認為這可能是兩種情況之一。我們觀察到美國經濟成長正在放緩。（它）依然健康，但成長緩慢，對嗎？這可能是催化劑。如果經濟持續放緩，如果我們看到通膨再次上升，這可能是另一個催化劑。”

Arcese表示，在高預期的背景下，獲利成長的減緩也可能導致市場回調。他說：“如果我們審視企業明年的獲利預期，即便排除了IT和通訊服務這兩個成長特別快的領域，預計也會有10%到12%的成長，這與歷史相比是相對較高的。”

高盛上週在報告中也預測，到2025年，該公司的收益將成長11%。

Arcese說：“如果你有高預期加上高估值，那麼如果你確實看到獲利成長開始放緩，或預期開始下降，這可能成為回調的催化劑。”

Arcese稱，美國GDP成長和企業績效成長，以及通膨和利率下降等因素構成了一個相對罕見的組合。他說：“這些因素結合起來其實並不常見，對嗎？這對股市非常有利，這顯然是我們所看到的，也是股市持續創出新高的原因。我們認為回調是有益的。"

對於特定板塊，Arcese表示，公用事業是一個沒有反映成長的行業。他說：“與過去相比，它們更貴了，但……它們的價格仍低於市場水平。”他指出，SSE Plc和愛迪生國際(EIX.US)是Foord Asset Management持有的股票。

Arcese說，資料中心的增加和人工智慧的發展需要更多的電力，這意味著成長正在“回歸”。他說：“同時，受監管的公用事業公司需要投入大量資金，用於輸配電，所有這些都能獲得回報。”