FOREXBNB獲悉，自美國總統大選以來，標普500指數的公司在與分析師討論績效時，將關稅視為關鍵政策議題。據RBC資本市場的分析，投資人正密切關注川普政府的全球貿易政策可能對股票市場帶來的影響。

RBC資本市場美國股市策略主管Lori Calvasina在周一的報告中指出，“美國股市終於開始更關注關稅問題。”她帶領的分析師團隊研究了標普500公司業績電話會議的內容，發現“關稅和貿易政策是出現頻率最高的問題”。

Calvasina表示，大多數主要行業的公司都提到了關稅問題，尤其是非必需消費品、醫療保健、工業和材料行業。她指出，一些公司提到，過去它們能夠將關稅成本轉嫁給消費者，或者未來也能這樣做，“這加劇了我們對通膨回歸的擔憂。”

川普上一任期時，工業板塊是受衝擊最嚴重的產業1號。RBC的報告認為，目前這一板塊的估值過高。儘管該板塊在11月5日選舉後一度表現突出，最近幾天漲幅已明顯回落，不再是“選舉後表現最佳的板塊”1號。

在近期的業績電話會議中，許多公司提到了它們在應對上一屆川普政府對華關稅時的經驗，以及如何調整生產和採購策略以應對未來可能的關稅變化。然而，Calvasina對此表達了擔憂。她指出，許多公司僅提及中國，卻忽略了關稅可能涉及的其他國家和地區。“其他國家商品的關稅問題，企業似乎並沒有充分考慮或討論。”

儘管美國股市在大選結果公佈後曾強勁反彈，上週三大股指均有所回落。根據道瓊市場數據，標普500指數上週下跌了2.1%，將11月的累計漲幅壓縮至2.9%。

Calvasina表示：“過去一周，我們越來越確信標普500指數可能已經開始了5%至10%的回調。”她補充說，10年期美國公債殖利率因通膨和美國赤字的擔憂而迅速上升，給市場帶來壓力。

截至週一下午，10年期美國公債殖利率本月及本季均呈上升趨勢，最新數據為4.43%。同時，美股週一午盤大多走高，標普500指數上漲0.4%，纳斯达克综合指數上漲0.6%，道瓊工業指數則微跌0.1%。標普500的11個板塊中，除醫療保健和工業板塊略有下跌外，其餘板塊均上漲。

醫療板塊在上週末大幅下挫，原因是川普提名羅伯特·甘迺迪擔任衛生與公共服務部部長，市場對此反應消極。

Calvasina總結道，儘管許多公司在近期的業績電話會議中表示，目前評估新政府政策對業務的具體影響還為時過早，但投資者對川普政策可能帶來的不利因素的擔憂正在提前顯現。